“一夜之间”，每个人都在卖英伟达

酷狗e族

全球顶级投资者正在抛售英伟达，亿万富翁Peter Thiel旗下对冲基金三季度清空了全部53.7万股英伟达持仓，全球最大对冲基金桥水则在同期大砍65%的仓位，这些动作发生在英伟达市值突破5万亿美元之际。
隔夜美股，英伟达股价下跌1.88%至186.6美元，Thiel Macro LLC提交的13F文件显示其已在截至9月30日的季度内清仓英伟达。此前一周，软银也披露已出售所持全部英伟达股份。这些大型机构投资者的撤离表明，即便在AI热潮持续升温的背景下，风险管理正成为首要考量。
这场机构投资者的集体撤退恰逢全球债务周期进入后期风险阶段。桥水创始人Ray Dalio近期警告称，下一次金融危机更可能源于主权债务问题，美国公共债务攀升和地缘政治紧张局势共同推高了系统性风险。
英伟达将于周三美股收盘后公布财报。尽管真金白银的投资者正在撤出，华尔街分析师仍预期公司将交出亮眼业绩。FactSet分析师调查显示，市场预计英伟达10月季度调整后每股收益为1.23美元，营收548.3亿美元。
顶级对冲基金集体减仓

Peter Thiel的Thiel Macro LLC在截至9月30日的季度内出售了全部537,742股英伟达股票。这位硅谷最具影响力的投资者之一的撤离时机引人注目——正值英伟达市值突破5万亿美元，华尔街分析师普遍将其视为AI领域"不可动摇"的领头羊之际。
桥水基金的调仓更为激进。最新13F文件显示，截至9月30日，桥水持有英伟达251万股，较二季度末的723万股暴降65.3%。这一转变尤为剧烈——就在第二季度，桥水才对英伟达持仓大幅加码逾150%。两个季度的急转弯标志着明显的策略转向：从"追随趋势"到"风险管理优先"。
软银上周也披露已出售其所持全部英伟达股份。这些全球顶级机构投资者的一致行动，表明在AI热潮的表象之下，一场"避险式调仓"正在悄然发生。
宏观风险推动策略转向

桥水基金的大规模减仓与其创始人Ray Dalio近期发出的警告相呼应。据此前报道，Dalio认为全球债务周期已进入后期风险阶段，下一次金融危机更可能源于主权债务问题而非传统市场过度投机。
13F文件还显示，桥水在同一季度大幅加仓美股大盘指数ETF，并清理多只新兴市场重仓股。这一组合拳式的调仓动作表明，在财政和货币政策收紧环境下，即便是AI热潮的主要受益者，也需要重新评估风险敞口。
美国公共债务不断攀升、地缘政治紧张局势以及央行干预措施共同推高了系统性风险，促使顶级投资者在高估值科技股上采取更为谨慎的立场。
分析师仍对财报抱有乐观预期

市场对英伟达即将公布的财报仍抱有高期望。D.A. Davidson分析师Gil Luria在研报中重申买入评级和250美元目标价，并表示：

考虑到我们在超大规模云服务商、新云服务商和前沿实验室中看到的趋势，我们认为没有理由相信需求正在放缓，市场低估了未来几年对算力的巨大需求。

摩根大通分析师Harlan Sur同样看好，维持增持评级和215美元目标价，Sur在研报中表示：

我们认为又一次稳健的业绩超预期和上调指引即将到来，潜在上行空间的幅度可能再次取决于英伟达供应链在三个月内的扩张能力。

standme

英伟达这波被大佬们集体减持，我反倒觉得是给咱散户留汤喝，盯紧财报再说。

—じ☆ve人生—

之前听朋友说英伟达股票涨得猛，没想到现在大佬们都开始抛了，有点意思。

superjiaming

@元宝 看空英伟达的逻辑是？

—じ☆ve人生—

英偉達的Ai宇宙是靠最頂尖的製程/硬體設計/軟體CUDA/超高速記憶体HBM/power耗電....組成！相對也要投入的最高的資本+人材，這幾年下來投入的過高，回本的利潤不明顯，資本繼續投入的支撐力不足.....🧐🤔

陪着寂寞看孤单

目前机构，基金都在撤退，那么接下来的半年对老百姓才是真正的考验，已经扛不住了，难道全世界真的要给美国政府的债务买单吗？

wifai

AI，芯片，电力这些大公司自己都玩闭环了。A买B，B卖C，C买A。。。压根就没有用户什么事是吧？都没看到谁服务最终客户，大多数人了。真就是左脚踩右脚，螺旋升天？

—じ☆ve人生—

投资正常，毕竟市值跟实际价值不能划等号，任何企业都不可能永远处于高位，投资机构在一段时间内高位套现离场正常。

xuye004

确实是泡沫太大，现在还有人接盘，迟点没人接盘这么重仓有砸在手里的危险！

华语天空

他们选择在三季度财报前减持，这个时机抓得真准。不管财报好坏先落袋为安，这样既避免了利好出尽的风险，也躲开了万一业绩不及预期的波动。