为了稳住酒店的房价，亚朵拼了

陪着寂寞看孤单

文源 | 源Sight
作者 | 王言

亚朵酒店加快了产品上推新的步伐。

最近，归属于上海亚朵商业管理（集团）有限公司的微信公众号“几木里”发布消息称，亚朵4.0版本在上海、武汉、西安和安吉四座城市五家新店同时营业。截至目前，亚朵4.0在全国19座核心城市及热门目的地，共计32家门店完成开业。

早在10年前，亚朵以“人文”作为定位，迅速切入市场，并相继推出A.T.HOUSE、亚朵S酒店、ZHotel等中高端品牌以及“轻居”等价格相对“下沉”的店型，尝试实现品牌间的互补。

而相比亚朵中高端的常规产品，4.0门店在设计风格、功能配置、服务体验等方面存在诸多区别，定价也相对较高。而亚朵 4.0 门店数量的持续增长，似乎也是亚朵上述战略深化的一个标志。

此外，在很多宣发内容当中，亚朵也在持续强调4.0等店型的加盟商的投资回报率等数据，不断释放积极的盈利和招商信号。

但需要指出的是，如今酒店行业已经进入存量时代，市场竞争加剧正不断引发行业价格战。尽管亚朵持续通过人文产品理念、会员体系、场景粘性以及零售业务增强用户忠诚度，但其依然需要面对产品价格下滑的挑战。

01
更高端、更贵的亚朵
截止到今年年中，亚朵4.0店型已经推出一周年。作为亚朵集团推出的全新酒店产品体系，亚朵4.0在空间设计、服务体验、功能配置等方面都进行了升级优化，因此定价也相对较高。

公众号“几木里”在今年7月发布的一条推文中，以亚朵4.0上海首店徐家汇体育场亚朵酒店举例称，该酒店已投入运营近半年，出租率为72%，综合 RevPAR为446元，平均ADR达595元，较周边竞品高出80-100元。

此外，得益于核心区位优势，体育赛事或演唱会期间该酒店成为住客首选，峰值RevPAR达到1020元。

来源：几木里微信公众号

此外，国内其他亚朵4.0店的综合RevPAR也相对较高。

根据官方数据，截至今年6月30日，西安南门亚朵4.0店的综合RevPAR为552元；北京海淀清河万象汇亚朵4.0店为487元；烟台渔人码头第二海水浴场亚朵4.0店为409元；苏州独墅湖大道西交利物浦大学亚朵4.0店为397元；长沙IFS国金中心解放中路亚朵4.0店为392元。

作为对比，第二季度，亚朵整体在营酒店ADR（日均房价）为432.8元；RevPAR（平均可出租客房收入）为343.1元。

此外，亚朵还通过差异化品牌分层覆盖高端市场需求，形成“金字塔型”产品结构。

比如，亚朵旗舰品牌嘉邸（A.T.HOUSE）定位豪华市场，以艺术化空间设计与定制服务为核心竞争力，其星空套房单晚定价突破3000元。

亚朵品牌矩阵 | 来源：官网

此外，2024年推出的萨和酒店（SAVHE）作为亚朵的高端生活方式品牌，该门店目前在上海等地的套房价最高已经接近3000元/晚；亚朵S酒店则聚焦中高端商务客群，选址一线城市核心商圈。

02
吸引加盟商
在中端、中高端、高端和豪华这一产品结构下，亚朵依靠着产品和品牌溢价，一直在向各类加盟商强化投资吸引力。

以萨和酒店为例，亚朵表示，要“在创造高端生活方式体验的同时，通过平衡投入和投资效率，为中国高端酒店投资人创造了一个富有想象力，也更具长期价值的全新投资模式”。

同时，在过往的记录中，亚朵多次通过官方微信公众号等渠道披露其各类门店拓展进展以及部分加盟商的经营情况。

另一层面，亚朵也持续在为加盟商提供产品设计、选址、技术指导以及供应链等方面的支持，并进行“让利”。

今年6月，微信公众号“几木里”发文称，为了更好地赋能合伙人经营，亚朵供应链聚焦成本优化与品质提升，推出一系列务实举措，为合伙人经营实效加码。

此次成本优化与品质提升举措包括多个方面：高频运营物资大幅降价，比如“奉茶纸杯”将降价51.8%，“懒人抹布”同步下调10.2%；工程物资，协同降本，窗帘、装配板、墙纸墙布等关键工程物资价格优化，最高降幅达11.67%；迭代升级 成本双赢，“牛皮纸手提袋”迭代为无纺布材质成本降低超50%；客房细节持续打磨，2025年第三季度，亚朵将进行梳子材质升级等。

此外，亚朵还发布“供应链采购八大承诺”，涵盖价格保障（降价退差、差价退赔）、无忧售后（7天包退、30天包换、破损补寄）、服务保障（上楼服务、交期保障、质量保障）。

亚朵还披露，今年上半年，公司供应链率先进行核心运营物资成本优化。对成人拖鞋、房卡套、手提袋等核心运营物资实施新一轮价格下调，平均降幅达10%，持续降低日常运营成本。

另据媒体报道，亚朵已明确今年不再对供应链板块设定收入与利润指标，这意味着该板块的目标将完全转向“质价比”和“服务效率”。通过重新设计供应链采购模型、优化供应商招标机制，亚朵计划在年内为合伙人节省数千万元采购成本。

亚朵如此看重加盟业务的原因在于，目前加盟模式已成为其业务扩张的核心策略。截至第二季度，亚朵酒店总数达1824家，其中加盟酒店1800家，占比98.7%。这意味着，亚朵此后规模和业绩增长，也要更倚重加盟商。

而在这种轻资产运营模式下，一方面亚朵能够保持较为快速的规模增长，另一方面也能让加盟商与其一起承担经营风险，有效减轻自身的成本压力。

但对于很多消费行业来说，在快速扩张的过程中，加盟模式也容易暴露出产品质量和服务的问题。比如在今年6月，亚朵就因为自采的洗涤供应商出现严重工作失误，杭州的一家门店枕套标签异常而受到关注。

03
持续挑战
但眼下，对于酒店行业来说，不论是旅游还是商务出行市场，均存在不确定性。

报告显示，今年二季度，亚朵实现营业收入约24.69亿元，同比增长37.4%；调整后净利润约4.27亿元，同比增长30.2%；经调整EBITDA约为6.1亿元，同比增长37.7%。其预计2025年全年总净收入将较2024年增长30%。

门店扩张方面，截至今年上半年，亚朵酒店数量为1824家，酒店客房总数204784间，酒店数量同比增长29.2%和26.7%。

此前亚朵公布的“中国体验，两千好店”三年业务战略，其计划在2025年年底前开设2000家高品质酒店。按照目前的进度，这一计划有望实现。

但需要注意的是，尽管门店和营收规模持续增长，且持续推出相对高端的产品，但亚朵部分经营指标依然有所下滑。

财报显示，第二季度亚朵的RevPAR为343.1元，低于去年同期的358.7元；ADR（日均房价）从440.6元同比下降至432.8元；平均入住率从78.4%下滑至76.4%。

来源：亚朵财报

同时，门店规模的快速扩张下，亚朵的运营成本也在增加。2025年第二季度，亚朵的运营成本和费用为8.93亿元，同比增长15.14%。

来源：亚朵财报

当然，面临压力的并非亚朵一家，毕竟国内酒店业正面临供给过剩的挑战。

酒店之家发布的《2025中国酒店投资白皮书》显示，截至2024年末，全国酒店总量突破37万家，客房规模超1850万间（15间客房及以上）。

传统酒店业务之外，“卖枕头”所代表的零售业务，是亚朵近年来业务增长的关键。

2025年第二季度财报显示，亚朵零售业务收入达到9.6亿元，同比大幅增长79.8%，在总营收中占比升至39%。同期，零售业务GMV（商品交易总额）为11.44亿元，同比增长84.6%。

但在酒店行业集体“卷”零售的态势下，亚朵也需要长期保持高投入。今年二季度，亚朵的零售成本为4.51亿元，同比增加70.01%。同期，其销售和营销费用达到3.93亿元，同比增长74.9%。

可以预见的是，虽然行业供需不均和分化的态势或将持续，但亚朵作为头部企业，依然希望能够实现挤压式增长。但在房价下跌，成本增加的情况下，其投入产出效率可能将受到挑战。

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superzhzh

更高端、更贵的亚朵！

咖啡豆

亚朵各店的品质参差不齐，同级新店，有的装修气味刺鼻，有的就尚可接受，早餐水准也差别很大，客房大小家具等标准也差异很大，没法做到随便踏进一家同级酒店，可享受相近的服务和房间。

hnn

以前是亚朵的常客，它的价格正好在公司的出差标准内，这几年只感觉价格越来越高了，正常超出住宿标准一点，也就没法入住了。以后只要是公务出差大概率是不会再住了。目前只能改为全季酒店，价格完美覆盖！

神隐之左手

不是普通老百姓能住得起的酒店！涨不涨价和百分之九十九的老百姓无关！

—じ☆ve人生—

亚朵4.0真的不错，四星消费，比五星还好的体验，去掉华而不实的五星级酒店的设施

神隐之左手

亚朵太高端了，只住得起洲际、万豪、希尔顿

standme

这个装修单房18万多，感觉是为了分包而设的一个单价，又或者是那么么高档次的装修？

kingfirefly

其是就那样，就是价高！

wakeman

3年回本？乘3都难吧