不利因素围绕股价承压，Facebook还能所向披靡？

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Facebook(纳斯达克:FB)第四序度的业绩显示，该公司有强大的、短期的、积极的催化剂。然而，该公司也面临着几个重要的负面趋势，这将在很长一段时间内给facebook的股价带来压力。

Facebook的广告印象、广告收入、每用户均匀收入(ARPU)和钱币化趋势明显改善
好像是Instagram网站和Facebook网站的故事功能增长的钱币化，终极产生了强大的影响，这是多头们长期期待的
然而，不幸的是，对于Facebook和其股票持有者来说，好日子不会连续下去。
谷歌的复仇和高本钱
Alphabet旗下与Facebook夺取数字广告业务的谷歌部门本月早些时间接纳了一项好像是为了削弱Facebook的举措，让广告商更难根据用户的网络欣赏汗青来锁定目标。
具体来说，谷歌让包罗Facebook在内的其他网站更难通过cookie追踪消耗者的欣赏汗青。思量到这一变化，Facebook广告对广告商的代价将大大低落，因为它将更难对准最有大概购买其产品的Facebook用户。事实上，关键研究分析师迈克尔莱文(Michael Levine)将其对facebook股票的评级从“持有”下调至“卖出”。他还将股价目标从每股215美元下调至180美元。
Facebook自己体现，谷歌的改变将对其业务产生重大影响。该公司首席财务官大卫·温纳(David Wehner)体现，由于“环球隐私羁系和其他与广告目标相关的倒霉因素的影响越来越大”，第一财季的收入将“降落个位数至中位数的百分点”。
我个人认为，“其他与广告目标相关的倒霉因素”是“谷歌的广告目标变化”的另一种说法。
其他对FB股价倒霉的因素
正如温纳指出的那样，更严格的隐私规定也会侵害Facebook贩卖定向广告的本领。该公司没有将提高网站安全和隐私的必要视为其费用大幅增长的一个关键缘故原由，第四序度其费用同比增长34%。但在过去，Facebook曾体现，它在安全和隐私方面的改进非常昂贵。
也就是说，这些支出大概在第四序度出现增长，并将继续大幅增长。
别的，随着Facebook越来越成为个人、公司和政府的诉讼目标，该公司的法律费用也在大幅增长。温纳陈诉称，公司的一样平常和行政支出同比飙升87%，“主要是受到更高的法律费用和和解协议的推动。”
末了，增强羁系大概会侵害公司的发展。欧盟和美国两党主要政客都在思量收紧对Facebook的控制，而该公司是大西洋两岸调查的目标。
积极的催化剂
只管有这些负面影响，Facebook照旧有一些积极的催化剂。该公司在Instagram和Stories上埠孟增长的钱币化很大概会继续下去，乃至大概进一步加剧。该公司于2018年在WhatsApp上测试了一个拥有100万用户的数字付出平台，其首席实行官马克·扎克伯格(Mark Zuckerberg)体现，预计“未来6个月在这方面将取得很大盼望”。它还在努力推动用户通过其应用步伐购买商品，并继续开辟增强现实(AR)和假造现实(VR)系统。
然而，在付出和电子商务方面，该公司显然缺乏先发优势。而且，它的AR和VR产品大概还必要一段时间才气影响其财务业绩和股价。
结论
谷歌对cookie追踪的新限定好像将极大地限定Facebook的营收增长。别的，Facebook的支出大概会继续飙升。
与此同时，阿里巴巴发展电子商务、AR/VR或数字付生产品的本领值得怀疑，因为这些产品将大大提升其财务业绩。总的来说，该公司大概会继续乐成地增长其故事和Instagram的钱币化。
但思量到Facebook面临的诸多挑战，Facebook的股价未来不太大概跑赢大盘。
本文作者：Larry Ramer，美股研究社（公众号：meigushe）