CPO商用元年确立，通信设备指数迎AI算力驱动

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6月下旬，光通信产业链密集释放正面信号。天孚通信公告其泰国工厂CPO配套产品已稳定交付，有源产线通过客户审核；华工科技800G以上光模块出口同比增长超100倍，1.6T光模块实现全球第一梯队规模化交付。英伟达同步确认其Spectrum-X硅光CPO交换机下半年批量交付，标志着CPO正式从实验室走向商用。
这些产业进展指向同一个判断：2026年已成为CPO规模化商用元年。传统可插拔光模块在万卡AI集群中面临功耗与带宽双重天花板，CPO通过将光引擎与交换芯片共封装，系统能效可提升约5倍。据机构测算，2026年1.6T光模块出货量最高可达2000万只，对应市场规模突破146亿美元。
过去通信设备行业的核心驱动力来自运营商资本开支，周期性明显。AI算力集群的持续扩张正在改写这一逻辑，全球云厂商资本开支向AI基础设施大幅倾斜，光互联需求增速有望持续高于整体Capex增速。这一轮增长已不止于光模块整机环节，而是沿着“光模块—光引擎—光器件—光纤连接器”全链条同步发酵。
产业链层面，环旭电子披露其光引擎产能年底计划增至每月20万只，聚焦CPO应用；太辰光作为全球MT插芯与MPO连接器主要供应商，直接受益于AI集群对高速连接器需求的爆发。康宁发布GlassBridge玻璃光互联组件，互连密度提升约4倍，为CPO提供了兼具性能与成本优势的材料方案。
中证全指通信设备指数（931160.CSI）覆盖光模块、光器件、光纤光缆等光通信全产业链，天孚通信、中际旭创、华工科技等CPO与高速光模块核心企业均属指数成分股，与当前AI算力驱动光互联爆发的产业传导链条高度匹配。
这也让指数化工具在跟踪产业链整体变化时更具直观性。
天弘中证全指通信设备指数基金（A类：020899，C类：020900）可作为观察通信设备产业链的指数工具。基金运作费率合计0.5%，C类份额销售服务费0.2%，费率处于同类偏低水平。据一季度报告，基金最新规模约12.29亿元。投资者可在天天基金、蚂蚁财富等平台搜索“天弘中证全指通信设备指数基金”或代码020899/020900进一步了解详情。
风险提示：观点仅供参考，不构成投资建议。基金过往业绩不代表未来表现。投资者在购买基金前应仔细阅读基金法律文件，充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上理性决策。基金有风险，投资需谨慎。
每日经济新闻