史无前例！全球资本重仓中国机器人

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商务部新闻办公室消息，2026年1-3月，全国新设立外商投资企业13987家，同比增长11%；实际使用外资金额2496亿元人民币，同比下降7.3%。
但2026年春天外资“扫货”中国机器人优质标的的热情，比任何人的预想都更猛烈。
一级市场融资事件以日均两起的节奏交割，单季度披露金额突破300亿元；二级市场机器人概念股集体拉升，这背后离不开QFII席位密集入场。曾经对硬件制造业持谨慎态度的海外资本，正在用真金白银重塑中国机器人产业的估值坐标。此外，外资的“扫货”并非分散的“撒胡椒面”式投资布局。从沙特阿美旗下的Prosperity7到新加坡淡马锡，从韩国三星到美国贝恩资本，国际资本展现出高度一致的“哑铃式”战术：一端通过一级市场卡位早期“具身大脑”，另一端在二级市场重仓已上市的核心零部件龙头。

01.
哑铃两端：一级抢赛道，二级扫龙头
中国机器人一级市场的资本争夺已经进入白热化。
今年一季度，地瓜机器人完成1.5亿美元B2轮融资，投资方就包括沙特Prosperity7、新加坡LOOK CAPITAL和Vertex Growth。后者从A轮开始持续跟投，每轮增持。几乎同时，美国私募巨头贝恩资本战略投资宝时得集团，明确表态将支持其下一代技术研发与国际化扩张。星动纪元10亿元战略融资中，也出现了三星、友利资本和新加坡电信三家外资身影；千寻智能获得Prosperity7的再次加注；逐际动力B轮迎来阿联酋磊石资本；穹彻智能A轮则引入了新加坡Sea Limited和Prosperity7。灵心巧手以近15亿元B轮融资引入Singapore Eastern Epic Capitals。帕西尼感知科技完成超10亿元B轮，除LEOLION及海外产业方外，公开报道还提及Meta的身影。
投中数据统计，中国200余家具身智能公司中，获得海外机构投资的已达19家。其中中东资本出手最为阔绰，Prosperity7的名字取自沙特第一口打出石油的“繁荣之井”，如今它已是中国擎朗智能、傅利叶机器人、节卡机器人等多家企业的股东；磊石资本则连投众擎机器人三轮。
而在哑铃的另一端，二级市场的收割更为精准。高盛第一大重仓股为豪威集团；巴克莱银行新进华工科技255.63万股；瑞银不仅重仓世运电路866万股，还借道ETF加仓国产机器人芯片龙头瑞芯微。这套“哑铃式”组合拳的逻辑清晰：早期项目赌的是技术路线的爆发力，成熟标的吃的是产业化的确定红利。
02.
三重优势：技术、场景与制度红利显著
资本不会凭空押注。三星、新加坡电信、高盛、瑞银在同一赛道反复下注，背后是对中国机器人产业系统性竞争力的共同认定。
技术端，中国已从“组装集成”进化为“全栈自研”。CounterPoint Research数据显示，2025年全球人形机器人装机量约16000台，中国市场贡献超80%，行业CR5中中国企业占据前四席。

中国制造的人形机器人也成为海外视频网站的“流量密码”。美国许多科技博主开箱实测中国科技企业生产的人形机器人，该机器人海外售价1.6万美元，倒地自起、灵活操控等功能火爆社交网络。
更重要的是，2026年2月中国发布的《人形机器人与具身智能标准体系》已经涵盖6大板块200余项细则，从基础共性到安全伦理形成闭环。这套“技术+标准”的双轮驱动，正在将先发优势固化为制度壁垒。
场景端，中国拥有全球最立体的落地纵深。国家统计局数据显示，2025年工业机器人产量达77.3万套，同比增长28%；服务机器人产量1858.1万套，同比增长16.1%。星动纪元已在中国邮政、顺丰等10余个物流中心部署具身智能机器人，部分场景效率超过人类水平的85%；傅利叶机器人联合养志康复医院开发的伽利略系统，覆盖日常起居、职业劳作、模拟驾驶等仿真场景；银河通用的无人零售模式已落地20余个城市。高盛在调研报告中指出，中国厂商正将2026-2027年出货量目标设定为2025年的数倍增长。
资本端，中国资本市场对硬科技的包容性提供了高效退出通道。宇树科技从启动IPO辅导到上交所正式受理仅用132天；凯乐士登陆港股获得2153倍超额认购，首日涨幅84.27%；华沿机器人更是创下5059倍的年内港股新股超额认购纪录。
03.
资本的深层算盘：不仅是回报，更是战略预留
如果只看财务回报，还不足以解释这场资本洪流的全部。中东资本的频繁出手，藏着更深层的战略意图。
在能源转型的大背景下，沙特阿美、阿联酋磊石资本等机构正在寻找“后石油时代”的增长引擎。阿联酋“智能迪拜”计划明确提出，到2031年让人工智能对经济的贡献率达到14%；沙特Neom未来城的设想中，机器人的数量将超过人类。投资中国机器人，本质上是将这些成熟的技术和供应链能力，嫁接回本土的转型蓝图。

另一个不容忽视的变量是地缘配置的再平衡。过去中东主权基金的投资过于依赖美国市场，这种单一结构在近年来的地缘冲突中暴露了风险。多元化配置成为主旋律，而中国硬科技赛道，恰好提供了一个体量足够大、增长足够确定的替代选项。
顺福资本创始人李明顺的观察印证了这一点：“海外资本倾向于投中后期、比较确定性的企业，能够在资本市场上退出的。”这意味着这场交易已经不叫风险投资，而是确定性的溢价。
04.
从“造壳”到“造脑”：微笑曲线的上移
过去，中国机器人在全球价值链中扮演的是“制造者”和“组装者”角色，赚取的是微笑曲线底部的利润。这一格局正在被改写。
宇树科技2025年营收17.08亿元，同比增长335%，毛利率逼近60%，建立了初步的自我造血能力。优必选营收20.01亿元，同比增长53.3%，全尺寸人形机器人收入单项暴涨超22倍。这些数字背后，是中国企业从“烧钱炫技”到“产品流水”的商业化跨越。
更值得关注的信号在产业链上游。绿的谐波在谐波减速器领域打破了日本巨头的长期垄断；贝斯特、北特科技在行星滚柱丝杠环节实现国产替代；鸣志电器在空心杯电机领域进入全球第一梯队。从一根几毫米的丝杠到灵活翻转的机械手指，中国供应链正在攻克“卡脖子”的高精尖环节。
在深圳，一个创业公司从画出灵巧手图纸到拿到样品只需3天；而在欧美，这个周期往往长达数月。这种极致的供应链响应速度，正在改写全球机器人产业的竞争规则。

05.
冷静的回声：泡沫与数据荒
热潮之下，并非没有杂音。
金沙江创投管理合伙人朱啸虎公开表示，正从人形具身领域转向更聚焦的水下等机器人。他的判断很直接，人形机器人单台售价动辄数十万元，远超实际场景的付费意愿；许多企业提出的客户需求“更像是想象而非真实存在”。清流资本合伙人刘博的措辞更犀利：“过去两年大几十家叫具身智能的公司，细数下来大部分叫具身，不叫智能。”她的指向是行业深层的结构性问题。因为资本热钱大量涌入了看得见、摸得着的硬件制造环节，而决定机器人能否真正“干活”的核心，具身大模型与高质量物理数据，依然面临严重的“数据荒”，短期内没有看到更现实的解法。
国家发改委去年底也明确提醒，“速度”与“泡沫”是前沿产业发展中需要平衡的问题。防止低端雷同产品扎堆上市、研发空间被挤压，已是监管层的明确信号。
06.
终局尚未写定
但方向已经明确。中国不再只是全球机器人“最大的市场”和“主要的工厂”，它正在成为“核心枢纽”和“标准制定者”。摩根士丹利在5月发布的研报中给出了一个判断：2026年，中国市场吸收了全球人形机器人约46%的风投资金。中国的进化速度甚至快于当年的造车新势力。
当年特斯拉入华激活了蔚小理和中国新能源供应链，最终反噬全球燃油车市场。如今，同样的剧本正在机器人产业重演。只是这一次，中国不再是被激活的那个，而是握住了从标准到供应链、从资本到场景的全套底牌。
未来三到五年，是全球机器人格局重塑的关键窗口。热钱奔涌，洗牌加剧。谁在裸泳，谁握住了通向终局的胜负手，答案还未写定，但全球顶尖资本已经用真金白银做出了选择。

数据来源：综合霞光社、McKinsey & Company、中投顾问、中科创投研究院等报告数据

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