风口价值| 长江存储 “史诗级扩产” 引爆供应链红利，这些国产半导体龙头迎放量周期

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2026 年 4 月 17 日，界面新闻援引产业链核心人士消息披露，武汉长江存储一季度营收已突破200 亿元，同比实现翻倍增长，其 NAND 闪存芯片全球市占率超 10%，产能规模逼近全球第三梯队。
伴随全球存储供需持续紧张、AI 服务器带动高端存储需求爆发，长江存储正推进 “史诗级扩产” 计划，在已建成新厂基础上再新建两座晶圆厂，全部投产后总产能将实现翻倍以上增长，单厂月产能有望达 10 万片，工厂建筑已全面竣工。
行业基本面为扩产提供坚实支撑。TrendForce 集邦咨询预测，2026 年二季度 NAND 闪存合约价将季增 70%-75%，DRAM 合约价涨幅达 58%-63%，存储芯片进入新一轮涨价周期。
在需求端，AI 服务器占用大量原厂产能，HBM 等高利润产品产能被提前锁定，部分低毛利存储芯片被阶段性停产，供给收缩进一步推升价格与交付紧张度，国内服务器厂商、手机品牌纷纷转向国产存储芯片，长江存储出现 “先打款、排队提货” 的抢货现象，订单饱满度创历史新高。
TrendForce进一步指出，NAND闪存市场供应紧张局面将延续至2027年末。行业数据显示，新增产能大规模释放需等到2027年底或2028年初，这导致当前供应链持续紧张。
这场由订单驱动的产能扩张，不仅改写全球 NAND 闪存市场格局，更激活了国产半导体供应链的相关公司。
中微公司：刻蚀设备龙头，深度绑定长存先进产线

作为国产刻蚀设备绝对龙头，中微公司（688012.SH）是长江存储扩产最核心的设备受益方之一。刻蚀是3D NAND制造的核心工艺，堆叠层数越高，刻蚀设备需求呈指数级增长，长江存储 294 层3D NAND量产，直接拉动中微高深宽比刻蚀设备订单爆发。
业绩与订单端，2025年中微公司刻蚀设备销售收入达98.32亿元，同比增长35.12%；截至 2025 年底，刻蚀设备反应台全球出货量超 6800 台，在国内头部存储厂市占率持续提升。产品层面，公司 CCP 刻蚀设备已批量供货长江存储 232 层以上 3D NAND 产线，5nm 先进制程刻蚀设备稳定运行；接触孔用 WCVD 设备已在长江存储完成量产验证，成为存储厂薄膜沉积环节的核心国产设备选项。
市场份额方面，中微公司在长江存储介质刻蚀设备采购中占比仅次于应用材料（AMAT）和泛林集团（Lam Research），在新建产线中份额进一步提升。伴随长江存储产能翻倍，公司刻蚀设备、薄膜沉积设备将持续放量，叠加长鑫科技 IPO 后扩产落地，国内存储厂资本开支将成为中微公司业绩增长的核心引擎。
昌红科技：12英寸晶圆载具稀缺标的

晶圆载具是半导体制造的 “流动保险箱”，承担晶圆在制程间流转、洁净保护的核心功能，长期被日本信越、美国英特格等海外巨头垄断。
昌红科技（300151.SZ）相关负责人告诉界面新闻记者，中国晶圆载具、光罩载具等塑料耗材材市场规模在50亿元到60亿元之间，国内晶圆载具企业主要面向6英寸和8英寸的中低端市场。从2022年开始，昌红科技通过子公司浙江鼎龙蔚柏精密技术有限公司（以下简称“鼎龙蔚柏”）布局晶圆载具，是国内少有的成立之初就主攻12英寸的中高端市场的晶圆载具企业，2024年建成首条产线，达产后年产能7万个，对应产值2到3亿元。
2024年，公司的12英寸晶圆载具通过了国内某头部晶圆厂商的验证。2025年，鼎龙蔚柏实现收入不到1000万元，亏损-1639万元。对此，昌红科技负责人表示，“公司晶圆载具产能和良率仍处于爬坡阶段，今年全力保障交付收入有望达到数千万元。”
界面新闻记者注意到，以中国台湾的晶圆载具企业家登精密为例，该公司产品毛利率可达到40%以上，显著高于昌红科技现有产品的毛利率水平。
半导体工程师张晓宇告诉界面新闻记者，在整个半导体产业中，晶圆载具的价值量并不大，但晶圆载具中装有多个晶圆，这些晶圆价值可能达到数十万美元，一旦晶圆载具发生破损等意外情况，损失很大，因此通常情况下，晶圆制造厂不会轻易更换晶圆载具供应商，这既是国内晶圆载具企业最大的进入门槛，一旦进入也是最高的壁垒。而新建工厂是国内晶圆载具企业为数不多抢先卡位的机会，除此之外，晶圆载具对材料和塑料成型工艺上有极高技术要求。
目前昌红科技主营收入仍来自智能制造和医疗器械及耗材等传统业务，这两块业务收入占比分别为62.13%和29.71%。昌红科技负责人认为，在智能制造业务保持稳定，医疗器械及耗材稳健增长的情况下，随着国内12英寸晶圆相关企业的扩产，晶圆载具等半导体塑料耗材可能成为公司的第二增长曲线。
精测电子：量测检测全覆盖，存储业务驱动业绩高增

精测电子是国内少数覆盖半导体前道量测、后道电测全流程的检测设备企业，客户已全面覆盖中芯国际、长江存储、合肥长鑫三大本土晶圆龙头，直接受益存储厂扩产带来的检测需求增长。
业绩端，2025 年公司半导体业务订单、收入、利润同步高增，预计全年净利润 8000 万 - 9000 万元，同比增长 182%-192%；2025 年前三季度半导体业务营收同比增长 48.67%，成为业绩核心驱动力。
订单层面，公司整体在手订单总计约 36.09亿元，其中，半导体领域的在手订单高达 18.23亿元。随着公司在存储芯片检测占比持续提升和长江存储新建产线量测设备采购中，公司产品渗透率将稳步提高。界面新闻就长江存储扩产对公司业绩产生的影响致电精测电子，公司表示以披露信息为准。
技术突破方面，精测电子前道量测产品已完成7nm先进制程交付验收，14nm明场缺陷检测设备批量交付客户，可满足长江存储高堆叠层数NAND的检测精度要求。与海外竞争对手相比，公司具备本土服务、交期短、性价比优势，在长江存储 “多元化供应链” 策略下，检测设备国产替代节奏持续加快，后续有望随产能扩张实现份额与营收双增长。
鼎龙股份：CMP 材料龙头，与长存联合研发锁定供应

化学机械抛光（CMP）是半导体制造实现晶圆表面全局平整化的关键流程，CMP抛光垫、抛光液是核心耗材，长期由美国Cabot、陶氏化学垄断。鼎龙股份是国内国内唯一一家全面掌握CMP抛光垫全流程核心研发和制造技术的供应商，与长江存储深度绑定，成为存储扩产的核心材料受益方。
产品与合作层面，鼎龙股份CMP抛光垫、抛光液全流程适配长江存储 3D NAND 制造工艺，已实现规模化供应；公司及旗下鼎汇微电子与长江存储共同拥有抛光垫发明专利，联合开发适配先进制程的专用材料。产能端，公司武汉本部 CMP 抛光硬垫月产能达4 万片，潜江园区配套软垫、缓冲垫产能持续释放，可充分匹配长江存储扩产需求。
市场份额方面，鼎龙股份CMP抛光垫国内市占率超70%，在长江存储供应链中占据主导地位，2025年存储领域订单金额同比增长60%以上。2026年一季度，公司预计归母净利润2.4亿元-2.6亿元，同比增长70%-84%，半导体材料业务成为第一增长引擎。伴随长江存储产能翻倍，CMP 材料需求同步扩张，公司全制程产品将持续放量，国产替代率进一步提升。
长江存储本轮 “史诗级扩产”，一方面基于真实而迫切的市场需求，另一方面叠加长江存储长期以来都是对国产设备最“友好”的晶圆厂这一历史经验，使得国产供应商上游订单兑现确定性大幅提高。

ycp123

长江存储扩产会面临啥挑战？

cjlcjl

长江存储一年营收200亿翻倍涨，全球市占超10%，这就像小区里新开超市半年就成最火的那家，国产存储真的站起来了

—じ☆ve人生—

中国这个技术突破后，真的会革了三星、美光、海力士等国外厂家的命，十年内肯定会倒闭几家。