拼多多投资千亿搞“新拼姆”，咋想的?

镜花水月

朋友们，拼多多最近在上海建了家叫“新拼姆”的公司，宣布要“再造一个拼多多”。


注意，是再造一个拼多多，不是再造一个更便宜的拼多多，而是造一个能做自营品牌、向全球重拳出击的拼多多......

这消息，乍一听跟大D当年说要搞新和联胜差不多。

而且它还不是嘴上说说，是已经撒了150亿下去，未来三年还打算继续撒个1000亿。


很多人第一反应可能是：拼多多这突然做高端，是要洗白了？


或者一看“新拼姆”这三字，以为它是要新开一条业务线，跟老山姆火拼。

我只能说，想简单了。


拼多多这次重注“新拼姆”，不是洗白或者要跟谁火拼，也不是多开一条业务线这么简单，而是在被逼到墙角之后，它必须要亲手杀死过去那个“9块9包邮”的自己。


不杀，可能真就要被前浪中浪后浪一起拍到沙滩上了。

1

很多人可能还不太清楚“新拼姆” 到底是个啥。


简单来说，拼多多以前就是个菜市场收租的，只管划地盘、收摊位费，商家自己进货自己卖，卖多卖少它都稳赚抽成；


现在它不想只当收租的房东了，直接把摊子全收过来自己干，亲自下场当最大的老板，货源直连工厂，中间商直接被一脚踢开。


“拼”是拼多多，至于“姆”，不用担心，我敢保证不是海贼王那个伊姆。

而是拼多多那个出海搞钱的亲儿子，跨境电商平台Temu。


这俩凑一块儿，意思也很直白：就是把国内和海外两摊业务的供应链整合到一起，然后去全球市场重拳出击，打品牌战。


现在的逻辑是这样的：


拼多多自个跑去调研全球市场，用手里几亿用户的消费数据，搞清楚什么东西好卖、什么规格受欢迎、什么价格带有空间。


然后拿着一份完整的产品方案——从外观设计到材质选择到工艺参数，直接去找工厂说：照这个做，我全包了。


品牌是我的，渠道是我的，定价是我的，售后也是我的。


你只管按图施工，保质保量交货。

到这里有个很多人关心的问题：平台自己卖货了，商家还有饭吃吗？


新拼姆的运转方式    是“平台扛品牌，工厂扛产能”。


也就是说拼多多也要和山姆一样搞自营品牌，什么都是自己来，新拼姆走的是精选自营路线，拼多多团队目前的做法是定向邀约，专项团队直接杀到产业带去“扫街”，还是拼多多熟悉的那套供应链的打法。


新拼姆的刀，第一个砍的就是信息差和渠道差价。


结合段永平前两天对“新拼姆”的点评，大家就能更好理解了：

新拼姆大概率不是要做一个大而全的百货商场，而是要做一个精而准的品牌矩阵。


有点像线上版的Costco，不靠SKU多取胜，而是靠每一个品类都打到极致取胜。

2

好了，模式讲清楚了，那么问题来了：拼多多好好的干啥非要折腾，非要再造一个拼多多呢？


答案是——它已经不好好的了。


虽然多多的财报依旧很猛，但也难掩隐藏的焦虑。


2025年，拼多多全年营收4318亿，听起来是不是还行？


但同比增长只有10%。

而2024年，这个数据是59%：

这意味着什么？


意味着拼多多这辆曾经在秋名山上旋转跳跃闭着眼，漂移过弯不上树的车，已经开始有点跑不动了。


更让拼多多难受的是，25年它的净利润只剩下大约994亿元，同比下降了12%。


一家曾经以增长速度闻名的公司，一个曾经拳打淘宝，脚踢京东的天之骄子，突然间外挂到期，增收不增利了。


换了谁，心里都得慌得一批。


为什么？


因为曾经支撑拼多多狂飙的三台发动机，正在同时熄火。


第一个，就是国内下沉市场的流量红利见底了。


拼多多当年怎么起来的？靠的是“五环外”那几亿人。


别人看不上的市场，拼多多冲进来了，并且吃得满嘴流油。


但现在的问题是，该注册的用户基本都注册完了，该薅的流量基本都薅干净了。

更要命的是，“百亿补贴”这招已经被全行业抄了个遍。


你拼多多搞百亿补贴，人家淘宝也搞百亿补贴，京东也搞百亿补贴，甚至连抖音都在搞。


当所有人都在补贴的时候，补贴就不是竞争优势了，而是入场券。


你不补贴用户可能转头就走，但是吧，你补贴了，也不一定就留得住人。


一根筋变两头堵。


第二个，是Temu海外低价奇袭的招数也不灵了。


Temu三年时间杀进全球90多个国家，比拼多多在国内的战绩还要猛。


但这个速度的背后，有一个隐藏前提：它利用的是各国对小额包裹的免税政策。


简单说就是，一个包裹价值低于一定金额，进口不用交关税。


Temu上绝大多数商品都卡在这条线以下，等于是钻了一个全球性的政策空子。


但现在这个空子被堵上了。


欧美都已经磨刀霍霍向Temu。


美国那边，部分品类的关税已经飙到了145%。


欧盟也没闲着，直接宣布从7月起取消150欧元以下包裹的关税豁免，每个包裹按品类收3欧元固定关税。

Temu上大多数商品原本价格都低于150欧元，但这一刀下去，平均运营成本直接涨了20%-30%，相对的，价格可能也就没那么有竞争力了。


第三个，则是工厂们的内卷游戏也玩不动了。


真的，一滴都没了。

拼多多的算法有一个底层逻辑——永远推荐更便宜的。


这在早期是优势，因为消费者确实爱便宜。


但时间一长，工厂为了抢流量只能不断压价，压到最后连成本都cover不住。
好好的生意做着做着做成了慈善，都快给干嗝屁了。


问题是，当整个生态链条里的供给端都活不下去的时候，平台也就离塌方不远了。

所以你看，拼多多不是吃饱了撑的要搞什么品牌升级，它是三台发动机同时出现了毛病，再不大修一下，这辆车真要跑不动了。

3

2015年，拼多多刚成立的时候，黄峥说过一句话，大意是“我们的核心不是便宜，而是满足用户占便宜的感觉”。


十多年过去，拼多多也看明白了，光靠便宜，是跑不远的。


所以它才会疯狂撒币，去组建“新拼姆”，去重仓供应链，去孵化自营品牌。


当然，这事没那么容易。


最大的风险是：拼多多会不会变成它自己曾经讨厌的样子？


当年拼多多崛起，靠的就是“去中心化”——不给大品牌流量特权，让小工厂也有机会。


现在新拼姆搞“中心化运营”，平台自己下场做品牌，本质上是在“收编”工厂。


如果未来拼多多的自有品牌占比越来越高，它和那些“被收编”的工厂，关系会变成什么样？是共生还是寄生？


没有人知道。


而且目前砸下来的150亿，也只是开胃菜，未来的1000亿才是重头戏。


问题是，它的利润率大概率会继续承压，那时候，它还能顶得住吗？


这个问题，拼多多自己恐怕也没有答案。


我是韭菜保安牛顿，关注我，让天下没有好割的韭菜，散会。

华语天空

拼多多转型是破局也是冒险，能否成功还得看市场买不买账

mulunbo

拼多多这150亿撒得值，就像我老家菜市场改超市，砍掉中间商后菜价降了15%，新拼姆直连工厂估计能让跨境商品便宜20%

hnn

科莫来吧  让换广大商家也加入吧

qqwa1234

各位商家们，我司新拼姆计划还差一千亿，大家勒紧裤腰带匀点来。

qqwa1234

我是拼多多商家，它开业了我就去仅退款

voo

拼多多搞品牌，工厂搞产能。那问题来了，出了问题是拼多多扛售后，还是工厂扛售后？嗯，工厂扛售后的话，那对拼多多毫无影响。只是换一个方式继续薅商家羊毛。

hcyw2008

感谢分享

xiaolaohu

自营 售后归谁?

hurric

感谢分享！