李斌兑现承诺，蔚来成立11年首次实现单季盈利

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文｜郭亦非
编辑｜杨布丁
成立11年，蔚来首次实现季度盈利，创始人李斌一系列改革举措取得阶段性成果。
2月5日，蔚来公告称，预计公司在2025年第四季度将录得经调整经营利润（非公认会计准则）介于7亿元至12亿元，这是公司首次在单季度实现经调整经营利润。相比之下，2024年第四季度，公司录得经调整经营亏损55.44亿元。
对此，蔚来将盈利归因于销量持续增长、有利的产品组合推动汽车毛利率优化，以及公司持续推行全面降本增效措施。此外，按公认会计准则计量，公司预计在该季度将录得经营利润约2亿元至7亿元。
2025年一季度，由于乐道L60销量失利，叠加单季亏损创新高，一时再度引发外界对于蔚来能否“活下去”的集体担忧。李斌随之在公司内部掀起一场改革风暴，同时立下目标，放言“四季度销量翻倍，并实现盈利”。但那时，连他自己都承认，“估计只有少于1%的人相信”。
转折点来自于乐道L90、蔚来ES8超预期大卖，这两款大车毛利率更高。前者上市5个月，累计交付4.34万辆，后者单在去年12月就交付2.22万辆，刷新40万元以上车型单月交付纪录。得益于此，2025年第四季度，蔚来公司交付新车12.48万辆，创历史新高，同比增长71.7%。
对于此次单季盈利，李斌此前已有暗示。在1月初的100万辆量产车下线仪式上，他曾表示，公司三季度减亏至27亿元，四季度多交付了4万多辆车，ES8毛利率还更高，超过20%多，加上内部开源节流，费用仍然控制得比较好，还是可以简单算账的。“当然最终的财务数字还没出来，需要最终审计，但我们还是有信心的。”
横向对比来看，同为造车新势力，理想汽车已实现全年盈利，零跑也连续两个季度盈利，小鹏也喊出四季度首次盈利的口号。汽车淘汰赛竞争加剧，努力留在牌桌上的蔚来仍未到开香槟的时刻。
对于2026年目标，蔚来喊出了全年盈利（非会计准则）的口号，并要实现40%-50%的销量增长。数据显示，2026年1月，蔚来公司交付新车2.71万辆，同比增长96.1%，环比却下跌43.5%。
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