字节国产算力Capex超预期？关于昇腾的100+400亿订单产业机会梳理

voo

晚上关于字节要采购昇腾100亿+400亿的新闻已经刷爆了各个群，按照这个新闻的描述，已经采购了百亿即将交付，2026年会采购400亿，那加起来就是500亿了，跟前几天传的小作文的数字是一样的。

在周五的文章中，我们提到过这个合作，我自己问到的是目前有100亿的合作，但后续合作的金额还不知道。

其实理性分析一下这400亿，即便字节有意愿，也不会直接下单400亿了，毕竟950还没有量产出来，所以可能是个框架性的采购协议，具体能落地多少，要看950的实际表现了。

从目前业内朋友对950的分析，我对950还是比较有信心的。

关于昇腾产业链的公司，下面是机构给的产业链公司的点评：

昇腾1Q26推出950PR，重点升级互联带宽 9月18日华为全连接大会，昇腾公布了未来3年的产品路线图，2026-2028年将推出950PR、950DT、960、970等系列产品，其中950PR将于1Q26推出。

950PR重点升级互联带宽，提升集群和训练能力，片间互联为算力芯片通胀环节，价值量提升最大——

1）连接器：华丰科技（背板互联一供）、意华股份；

2）交换机：菲菱科思、锐捷网络、盛科通信；

3）PCB：深南电路（当前昇腾PCB一供）、方正科技、博敏电子（新晋供应商，产能/关系优势）；

4）CCL：南亚新材（当前CCL份额领先）、华正新材

关于昇腾的片间互联，这里简单说一下，在目前昇腾出货量最多的8卡机里面，8个NPU的互联方式主要采用HCCS高速缓存一致性系统，这是华为自研的高速互连技术，对标NVIDIA的NVLink，用于实现NPU之间的低延迟、高带宽通信，支持缓存一致性和直接内存访问。8个NPU通常分为两个组（每组4个NPU），每个组的4个NPU通过HCCS实现全连接（full-mesh）拓扑，提供更高带宽和更低延迟；8个NPU使用6个高速线模组，总的价值量大概是5.5w左右。

关于高速线模组的测算，网上有个小作文：

这个数据明显是比较离谱的，下面我们根据产业信息，做一个相对保守的测算：

根据Bernstein的数据，2026年，华为的AI芯片出货量将超过800亿人民币，并占中国所有AI芯片市场的一半；当然这个数据是在H200事件之前的，现在可能会有所变化。

但不管后面是几百亿的订单，可以确定的是，昇腾这边的订单肯定是比较大的。也符合我们之前就提到的，看好明年的国产替代链。

可以再结合明年国内这几个大厂的AI资本开支，目前看也是比较激进的，根据Bernstein的数据，明年字节、阿里和腾讯的AI Capex分别是2000亿、1200亿和770亿，明年这几个CSP大厂+电信公司的AI Capex将达到7770亿。

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kingfirefly

我之前用过华为的AI设备，那互联速度真不是盖的，就像多个水管同时放水，950PR升级互联带宽，肯定能让算力更猛，就是价格估计不便宜

dsfgdsg

国产HBM能跟上吗？

oppledr

润泽科技好像也有字节跳动合作

superzhzh

国产可靠，你永远不知道美国下一秒又会发什么神经。

ailixiaoran

哥顶的不是帖子，是寂寞！

com2

谢谢楼主分享！

waluheke

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