英伟达史上最大收购秘而不宣：黄仁勋借“授权协议”收割技术和人才，以非传统形式收购

whsnst996

北京时间 12 月 27 日，据 CNBC 报道，英伟达斥资 200 亿美元（IT之家注：现汇率约合 1403.3 亿元人民币）收购了芯片创业公司 Groq 的核心资产，包括 CEO 在内的顶尖人才。但是 Groq 官方称，这是一笔“非排他性授权协议”，两家公司为何要这样操作呢？[size=1pc]这笔交易已经曝光两天了，但是英伟达既未发布新闻稿也未提交监管文件进行说明。英伟达发言人表示，公司只能确认 Groq 在周三收盘后发布的仅 90 字博客内容。周三的美股交易因圣诞假期而缩短。

[size=1pc]“英伟达现在的体量，已庞大到能在平安夜达成 200 亿美元交易却无需发布新闻稿，而且无人对此感到惊讶。”伯恩斯坦分析师斯泰西・拉斯贡 (Stacy Rasgon) 周五在接受 CNBC 节目《华尔街快报》采访时指出。

[size=1pc]虽然两家公司都未确认交易金额，但 CNBC 周三从 Groq 主要投资人亚历克斯・戴维斯 (Alex Davis) 处获悉，英伟达已同意以 200 亿美元现金收购 Groq 的资产。

[size=1pc]Groq 是一家高性能 AI 加速芯片设计公司。戴维斯所在的投资公司 Disruptive 已向 Groq 投资超过 5 亿美元，并在今年 9 月以 69 亿美元估值领投了 Groq 的最新一轮融资。Groq 在博客中称，公司创始人兼 CEO 乔纳森・罗斯 (Jonathan Ross)、总裁桑尼・马德拉 (Sunny Madra) 及其他高管将“加入英伟达，协助推进和扩大授权技术的应用”。同时，Groq 将继续作为独立公司运营，由财务主管西蒙・爱德华兹 (Simon Edwards) 领导。

非传统收购

[size=1pc]对于 Groq 的收购，将成为英伟达 32 年历史上规模最大的并购案。此前，英伟达的最大收购交易发生在 2019 年，当时以近 70 亿美元收购了以色列芯片设计公司 Mellanox。

[size=1pc]实际上，英伟达此次交易上延续了近两年来科技巨头惯用的策略：通过授权协议斥资数十亿美元招揽 AI 顶尖人才，并获取关键技术。

[size=1pc]这一策略已被 Meta、谷歌、微软和亚马逊等公司广泛采用。据 CNBC 此前报道，英伟达在去年 9 月就曾运用类似手法，耗资超 9 亿美元招揽了 AI 硬件创业公司 Enfabrica 的 CEO 罗昌・桑卡尔 (Rochan Sankar) 及其团队成员，并获得了该公司的技术授权。

规避反垄断审查

[size=1pc]通过规避传统并购模式，科技公司得以避开一定程度的反垄断审查，从而快速完成交易，招揽最渴求的人才。

[size=1pc]伯恩斯坦分析师拉斯贡在周四发给客户的研报中写道：“反垄断审查似乎是此案的主要风险，但将交易结构设计为非排他性授权，或许能维持竞争假象。”伯恩斯坦建议投资者买入英伟达股票，并为该股设定了 275 美元的目标价。英伟达股价周五上涨约 1%，报收于 190.53 美元，该股年内已累计上涨 42%。自生成式 AI 技术因 2022 年底 OpenAI 发布 ChatGPT 火爆以来，英伟达股价涨幅已达 13 倍。

[size=1pc]英伟达一直利用其不断扩大的现金储备在 AI 生态系统中进行资本布局，包括近期对 OpenAI 和英特尔的投资。截至 10 月底，英伟达持有现金及短期投资总额为 606 亿美元，相比 2023 年初的 133 亿美元大幅增长。

抢技术

[size=1pc]Groq 成立于 2016 年，由罗斯在内的一群前工程师创办。罗斯曾是谷歌张量处理单元 (TPU) 的开发者之一。TPU 是谷歌定制的芯片，目前已被一些公司用作英伟达图形处理单元 (GPU) 的替代品。

[size=1pc]Groq 的核心技术优势在于 AI 推理端，即利用 AI 根据新信息做出决策的领域。而英伟达则主导着 AI 训练端，该领域专注于教授 AI 模型从海量数据中识别规律。

[size=1pc]投行 Cantor 的分析师在周五的报告中指出，英伟达通过收购 Groq 资产正在实施“攻防兼备”的战略，既防止这些技术落入竞争对手手中，又强化了自身布局。

[size=1pc]“我们认为这笔收购只会进一步增强英伟达的全系统堆栈实力及其在 AI 市场的整体领导地位，并进一步扩大其竞争护城河。”Cantor 分析师表示。该投行维持对英伟达的买入评级及 300 美元目标股价。

[size=1pc]美银证券分析师在交易宣布后也维持了英伟达的买入评级和 275 美元目标价。他们在周五的一份报告中将这笔交易形容为“令人意外、代价高昂但具有战略意义”，并认为这显示出英伟达意识到“虽然 GPU 主导了 AI 训练，但市场向推理端的快速转移可能需要更专业的芯片”。

[size=1pc]分析师表示，仍有一些关键问题尚未明朗，例如：Groq 的语言处理单元 (LPU) 知识产权将归谁所有？是否可以授权给英伟达的竞争对手？Groq 剩下的尚处于起步阶段的云业务是否可能以更低价格“冲击英伟达基于 LPU 的服务”？英伟达目前尚未对这些细节发表评论。分析师和投资者最早可能听到公司回应的机会，将是在 1 月 5 日，届时该公司 CEO 黄仁勋将在拉斯维加斯 CES 大会上发表演讲。

huangstone

不错，又占了一个沙发！

ailixiaoran

哥顶的不是帖子，是寂寞！