TikTok命运逐渐明朗：字跳用19.9%股份换回了什么？

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TikTok首席执行官周受资赶在周五之前向全体员工宣布了一项关乎这家全球最受欢迎的短视频平台公司未来命运的好消息。
12月18日即本周四，周受资通过一份内部备忘录透露，TikTok的母公司字节跳动已经签署一项具有约束力的交易协议，成立一家名为“TikTok美国数据安全合资有限责任公司 （TikTok USDS Joint Venture LLC）”的新合资企业，“作为独立实体运营，拥有对美国数据保护、算法安全、内容审核和软件保障的管辖权”。
根据这份协议，甲骨文集团（Oracle）、银湖资本（Silver Lake）以及阿联酋MGX基金将相对平均且总共持有该合资公司的约50%股份，包括多家美国基金在内的字节跳动现有投资者将持有30.1%的股份，剩下的19.9%股份则留给字节跳动。
这项协议的达成以及备忘录中提及的交易预计将不晚于2026年1月22日完成，意味着TikTok最终找到了继续留在美国市场的解决方案，这家在全球拥有15亿用户，多年来持续受到来自华盛顿宣称的类似国家安全考量等非市场因素干扰的短视频平台公司终于迎来阶段性的轻舟将过万重山的时刻。
TikTok与美国政府之间的龃龉已经持续了超过5年，起始点需要追溯到第45任总统任期的最后一年。
2020年8月，唐纳德·特朗普总统以维护国家安全为理由，首次试图封禁这个在美国有1.7亿用户的短视频平台，只是直到他寻求连任失败离开白宫回到海湖庄园，也没能实现这个目标。
一个花絮是，最早对TikTok发难的特朗普本人，再次竞选总统期间，于2024年6月在TikTok开设了账户，周受资发表内部备忘录那天，特朗普在TikTok的个人账号@realdonaldtrump拥有的即时“粉丝”数量是1580万。
乔·拜登总统执政的最后一年，美国国会同样以国家安全理由，通过针对TikTok的法案——要么出售要么封禁。不过这个原本应于2025年1月20日生效的法案，被特朗普多次推迟，他的政府也一直在争取尽快达成一项转让TikTok所有权的协议。
2025年9月中，白宫通过正式声明公布了一份关于TikTok相关交易的框架协议，这份声明中说，“TikTok的美国应用程序将由一家新成立的、总部设在美国的合资企业运营”，新公司“将由美国人控股和控制，不再受任何外国控制”。声明还说，这家新的合资企业将由新的董事会管理，并遵守适当保护美国公民数据和国家安全的规则。
白宫新闻秘书卡罗琳·莱维特（Karoline Leavitt）在接受采访时曾说“这家新公司的董事会将有7个席位，其中6个席位属于美国人；数据和隐私将由美国最伟大的科技公司之一甲骨文领导，算法也将由美国控制”。
美国副总统詹姆斯·戴维·万斯（James David Vance）补充说，这家新的美国公司估值约为140亿美元。这一估值低于部分分析师的预期，不过本周四的内部备忘录中并未提及这家新合资公司的估值问题。
本周四这份内部备忘录被披露之后，民主党参议员伊丽莎白·沃伦（Elizabeth Warren）在社交媒体上对这一交易评价说：“特朗普想把你对所看内容的更多控制权交给他的亿万富翁朋友们。美国人有权知道总统是否为这场亿万富翁接管TikTok的行动达成了幕后交易。”
甲骨文首席执行官、亿万富翁拉里·埃里森（Larry Ellison）与特朗普均从未掩饰过二人之间的密切关系，无论根据9月披露的框架协议还是本周四的内部备忘录，甲骨文都是这一交易的赢家之一，它不仅获得了相当多的股份，还负责审计和数据存储，解决美国政府对“数据出境”的担忧，戴上“可信安全伙伴”的冠冕。资本市场也立即对此作出表态，本周五甲骨文股价上涨了6%。
不过，字节跳动才是这一交易的最大赢家。
字节跳动虽然为了满足相关法案的要求，仅持有19.9%的股份，但它仍是这家新合资公司的最大单一股东。
根据协议，字节跳动维持了对TikTok美国商业运营的所有权，这才是真正带来经济收益的业务。周受资在内部备忘录中说，由字节跳动控制的TikTok美国实体将单独负责全球产品互联互通以及某些商业活动，包括电商、广告和营销。
就目前外界所获得的信息，只能确认字节跳动将算法授权给新的“美国数据安全合资公司”使用，算法将在甲骨文监控的隔离环境中运行，并由合资公司进行重新训练，以确保内容分发不受外部操纵。内部备忘录并未直接提及推荐算法的归属问题，如果知识产权没有发生改变，则字节跳动仍然实质掌控着Tik Tok的核心竞争力。
周受资在内部备忘录中称，这项交易将使“超过1.7亿美国人能够继续探索充满无限可能的世界，成为重要的全球社区的一分子。”
对字节跳动来说，这项交易也使TikTok能继续留在美国市场，而只是留在那里，就已经是一个巨大胜利。（财富中文网）

温馨阁

我刷TikTok好几年了，每天通勤都看，这回数据放美国公司管，就像把家门钥匙给邻居保管，字节还握着19.9%股份算留了后手

walysj

@元宝 一个合资公司的利润分成是不是按占股比分成？

qqwa1234

不管你吹啥牛逼，换来什么明眼人都知道，心知肚明。

voo

80.1%

颠颠

TiKToK在美国被估值140亿美元，也就是说甲骨文只须投入21亿美元就拿到了15%的股份，却可以每年从合资公司得到稳定的8亿美元收入。你不觉得TikToK实际价值被严重低估了吗？我是这样认为的，我觉得TiKToK实际估值应该在1000亿美元左右，并且在未来还有着非常大的上什空间。

superzhzh

@元宝我天生就是一头犟牛，喜欢刨根问底较真，是不是太为难你了？