黄仁勋成华吹只为卖芯片？美国H200解禁的背后却有更大阳谋！

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本期要点：在买H200前，先要做好战略布局

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你好，我是王煜全，这里是王煜全要闻评论。
在美国建设一座AI数据中心需要三年，而中国一个周末就能建好。这是英伟达CEO黄仁勋近期对比中美AI基础设施建设速度时打出的一个比喻。他仿佛变成了个“华吹”，但言外之意却很明确，AI竞争已不仅仅是芯片性能的比拼，而是整体能力的较量。这在近期美国对中国芯片出口政策的变化中体现得尤为明显。

最近，一个有关芯片的话题确实无法回避，那就是H200的解禁：12月8日，特朗普突然宣布，允许英伟达的H200人工智能芯片出口中国。H200虽然不是英伟达的最新产品，但性能仅次于B200。只不过，英伟达须将相关销售收入的25%上缴美国政府。换言之，芯片可以卖，但要对中国加价。可是，中国并没有对美国政府的解禁行为做出太多积极反应，对H200也没有立刻买账。截至目前，还没有中国科技企业获准购买英伟达的这批芯片。在我们看来，美国对中国放开H200芯片出口，并不是放弃科技战的信号，而是因为AI算力的竞争重点已从单个芯片性能转变为系统集成能力。中国可以将H200芯片作为过渡，但唯有提升系统集成能力，才能打造自主可控的算力系统，实现对美国科技封锁的突围。

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科技封锁首先，当我们更加全面地观察美国科技战的整体布局，就会发现，H200解禁也并不值得为之欣喜。一方面，H200解禁虽然是中美紧张关系得到些许缓和的积极信号，但别忘了，这同时也是个典型的不平等交易。就在几个月前，为了出口阉割版的H20芯片给中国，英伟达曾同意给美国政府15%的抽成比例，但后来H20几乎无人问津。这次，H200开卖，美国政府更是狮子大开口，中国企业每向英伟达支付1亿美元购买H200芯片，美国政府要直接拿走2500万美元。

英伟达不太可能为了中国的订单承担如此高的提成，这笔过路费大概率将转嫁到芯片的售价之中。考虑到未来几年，中国数据中心的建设规模将达到千亿级别，美国政府要从中额外收走的钱将十分可观。而且，别忘了，英伟达最新一代的B200不在对华出售范围内，哪怕明年中国买到了H200并进行部署，届时Rubin架构的新一代芯片也已面市，中国仍将落后美国两代。更关键的是，美国仍在从源头上卡死中国自主突围的道路。美国至今不允许台积电为中国大陆的先进芯片设计代工，即使这些设计是中国自主知识产权。荷兰政府则更是在2025年进一步收紧了深紫外（DUV）光刻机的对华出口许可，将限制门槛从7nm以下制程扩大到14nm制程。中国芯片代工厂在14nm节点上的扩产也都可能受阻。

在美国科技巨头们大建数据中心的大背景下，台积电暂时还不愁订单。但中国是阿斯麦（ASML）最大的DUV市场，中国订单甚至一度占到阿斯麦总销售收入的42%。可是，在美国主导的封锁下，阿斯麦只能放弃中国这块肥肉。正可谓，要卡住中国，美国不惜让盟友“饿饿肚子”。当然，这背后也有美国的算计：卖中国一些H200，是授之以鱼，既能顺便赚点钱，又可以随时叫停；而让中国拥有先进设备，就是授之以渔了，一旦中国能自主生产更加先进制程的芯片，就能从根本上撼动美国的优势，这是美国不能容忍的。

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集成之战所以，我们认为，中国的谨慎态度是合理且必要的，而我们也有弯道超车的可能性，但必须进行前瞻性的长期布局。短期内，可以购买一定量的H200缓解燃眉之急。但长期看，在面对美国的封锁策略面前，我们也绝不能沉浸在H200之中。如果中国的AI训练永远离不开美国GPU，就无疑把产业主动权拱手让人。在战略上，也要看清，中美科技博弈注定是一场持久战。正如英伟达的优势不是一天形成的，连AMD、英特尔等芯片公司都难以匹敌，我们也不能指望短时间就实现超越。不过，我们强调，AI算力之争已经从比较芯片算力上升到比较芯片集群乃至计算中心的整体算力，算力的瓶颈已从计算本身转移到通信与存储领域，这正是一个弯道超车的潜在方向。如今，大型语言模型的参数动辄几千亿甚至上万亿，必须依赖成千上万颗芯片协同工作，才能完成模型的训练和推理。如果网络带宽不够、延迟过高，内存不够大、或数据传输速度跟不上，算力最强的GPU会因为等待数据而闲置。这就好比你拥有一辆法拉利，却只能堵在晚高峰的北京三环上，超强引擎对你而言毫无意义。因此，当前决定AI系统性能的关键，就在于数据在芯片之间的传输有多快、有多高效。

看懂了这一逻辑，就会明白，在未来的数据中心建设竞赛中，中国有机会后来居上。目前，市场普遍关注一些中国的GPU公司，认为它们是英伟达的平替，甚至称其为“中国英伟达”，但我们想指出的是，华为却是最擅长构建数据中心系统的公司，是英伟达真正的对手。公开信息表明，凭借在光通信、光模块、光交换等领域的技术积累，华为已能够支持超过380颗芯片的并联集群，而英伟达的NVLink技术也只能实现72颗芯片的互连。这使得，虽然华为单个芯片的性能较弱，约为H100的40%，但数据中心整体的算力却能达到同等H100集群的75%。下一步，如果华为能全力攻克HBM（高带宽内存）技术，就将打通最后一个关键环节。届时，中国在基建与能源方面积攒的工程红利也将成为杠杆，加快数据中心的建设。所以，我们推断，未来中国的算力格局，很可能会是英伟达GPU与华为计算中心解决方案并存。短期来说，进口的H200可以为大模型训练“续命”， 避免与国际先进水平拉开代差，同时也可以将推理端市场留给国产芯片。但五年后，华为有可能在数据中心整体性能上实现超越，并培育形成一套独立于CUDA之外的算力生态，届时美国的封锁也就将彻底失效。

颠颠

懂啥啊，只是一个H200那么简单吗？是算力生态。所以坚决不能用！

—じ☆ve人生—

我朋友公司之前用华为集群训练模型，速度真挺快，国产技术进步肉眼可见！

mulunbo

上次公司搞AI测试项目临时要扩容就用了华为方案，380颗芯片并联跑起来比预期快不少，虽然单芯片比H100差点但整体够用

yvsi

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hurric

感谢分享！

ailixiaoran

不管你信不信，反正我是信了。

whsnst996

保护好国产，独立自主、自力更生

yzszh64

谢谢分享。

k88ls06

果断MARK，前十有我必火！