房企重整第一股诞生 金科股份顺利完成司法重整

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每经记者：陈利    每经编辑：陈梦妤
12月15日晚间，金科股份发布《关于公司及控股子公司重整计划执行完毕的公告》。公告称，经管理人监督报告及律师事务所法律意见书确认，公司及重庆金科重整计划均已执行完毕，重整工作终于画上圆满句号。这标志着金科股份成为全国首家通过司法重整实现风险化解的“千亿级”上市房企。
根据重整计划，重整投资人共计26.28亿元投资款已全额支付到位；破产费用、职工债权及普通债权对应的清偿资金均已支付或完成专项预留；通过资本公积转增的约52.94亿股股票已转增并划转至指定账户；破产服务信托合同、资产管理协议已正式签署并生效。后续，公司将持续推进偿债资源分配等收尾工作，确保债权人公平受偿。
历时两年半完成重整

金科股份的重整之路可追溯至2023年5月，彼时公司提出了主动向法院申请重整及预重组的设想。
但直到2024年2月，金科股份才正式向法院申请重整，两个月后被重庆市第五中级人民法院（以下简称重庆市五中院）裁定受理。
此后金科股份收到了中金资本联合体、长城国富置业、深圳招商平安资管等12家意向重整投资人的报名材料，且所有重整投资人均缴纳了保证金。
令人意外的是，2024年11月敲定的重整投资人却并非这些意向重整投资人，上海品器管理咨询有限公司（以下简称品器资管）与北京天娇绿苑房地产开发有限公司联合体中选为重整投资人。随后，重整投资人又引入中国长城资产、四川发展证券基金等产业投资人，并与20余家财务投资人签约，合计注资26.28亿元。
今年1月，金科股份公布重整计划（草案）；3月31日，该草案获得第二次债权人会议有财产担保组、职工债权组、税款债权组表决通过，但子公司重庆金科普通债权组因“金融机构内部流程未走完”暂未通过，债务人将与普通债权组债权人进行协商，表决时间延长至5月10日。
5月11日，重庆金科第二次债权人会议表决通过草案。同时，重庆市五中院裁定批准金科股份及重庆金科的重整计划并终止重整程序，正式进入执行环节。
如今，经过7个月的执行，金科股份重整计划顺利完成。
事实上，对陷入困境的房地产企业而言，司法重整是化解风险和寻求再生的理想出路之一。但由于债权人众多且构成复杂、在建工程或土地处置和估值难度大、“保交楼”对资金和管理要求极高等诸多原因，金科股份重整计划裁定通过之前，全国规模以上民营房企没有一家完成司法重整。
本次重整中，金科股份及重庆金科涉及的债务规模达1470亿元，债权人数量超8400家，不仅是房地产行业迄今最大的重整案，也是重庆市有史以来最大的重整案。
于债权人而言，通过“现金+股票+信托受益权”的综合清偿方案，普通债权的整体清偿率相较于破产清算情景得到显著提升。《每日经济新闻》记者了解到，目前金科股份大部分偿债资源，包括现金、股票及信托受益权份额，已完成向相关债权人的实际划转或预留，后续分配工作将在管理人的严格监督下，依法依规按照重整计划稳步推进。
对购房者来说，重整是“保交楼、稳民生”的根本保障。重整计划中明确有部分投资款将定向用于“保交楼”工作，确保项目交付。根据金科股份披露，今年1～11月完成交付住宅及商业约1.43万套，交付面积约220万平方米；自2022年“保交楼”工作开展以来，累计交付超31万套，累计交付总面积超4800万平方米，整体进度超98%。
业务转型仍是未来难点

金科股份方面表示，重整计划执行完毕后，公司的资产负债结构将得到全面优化，并预计对2025年度财务报表产生积极影响。与此同时，公司将积极整合各方优质资源，有效提升核心竞争力和盈利能力，使公司重回良性发展轨道，实现高质量、可持续健康发展。
如果说报表优化是“破局”，那么清晰的战略转型则是“立新”。
根据重整计划，未来金科股份的整体战略将主要围绕“高效运营、精益管理、科技创新”展开，以提升盈利能力、资产价值和流动性为核心，推动公司转型为聚焦强盈利能力和高投资回报的不动产综合运营商。在具体规划上，品器资管CEO李根曾表示：一是改组董事会，优化治理结构；二是业务模式调整，从开发转向运营和管理；三是借助科技和金融手段，提升运营效率和发展质量。
值得注意的是，今年10月16日，金科股份2025年度第三次临时股东大会完成第十二届董事会换届选举，郭伟获任金科股份董事长、总裁、党委副书记，王晓晴任副董事长，周达为联席总裁，李根为常务副总裁，张勇为党委专职副书记，杨鹏为董事会秘书，何鸽平为财务负责人。
公开资料显示，自1998年金科股份成立起，黄红云就一直掌控着公司，尽管其间历经多次控股权之争，但依然未动摇其地位。
但根据此前金科股份披露，董事会改选完成后，控股股东将由金科控股变更为京渝星筑、京渝星璨，实际控制人则由黄红云变更为无实际控制人。这也意味着，在掌控长达27年后，黄红云已彻底失去了公司控制权。
于金科股份而言，重整完成仅是其“止血”的第一步。如何在新股东的带领下，盘活巨额存量资产、改善现金流、恢复市场信心，并实现真正的业务转型，是金科股份更需要思考的问题。
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每日经济新闻

—じ☆ve人生—

金科这艘大船，算是靠岸了。换了舵手，但前方是海还是漩涡，谁知道呢？

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我朋友之前买金科房子担心烂尾，现在看到保交楼这么顺利，终于能松口气了。

温馨阁

退市房企几十个，是否都能重整成功，起死回生？样板放这了，后续如何。。。。。。

mulunbo

榜样的力量。祝福新金科一帆风顺、馬到成功！后面还有万科、金地、绿地、大悦城、华侨城，祝大家都是馬到成功！！

waluheke

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谢谢楼主分享！