「寻芯记」“鲶鱼”英伟达再入池：H200获“有条件”解禁，中国高端AI芯片竞争增变数

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本报（chinatimes.net.cn）记者石飞月 北京报道
“向商业客户供应H200是一种值得肯定的举措。”12月9日，在被问及H200被美国政府解禁一事时，英伟达方面这样回复《华夏时报》记者。当日，环球网引述外媒报道称，美国总统特朗普在社交媒体上发文宣布，美国政府将允许英伟达向中国出售其H200人工智能芯片。
受此利好消息影响，当地时间12月8日，英伟达股价在盘后涨2.34%，目前其市值为4.51万亿美元，仍居全球第一。然而这次解禁是有条件的，美国政府将从英伟达销售所得收益中抽取分成。在业内人士看来，H200如果能够回归中国市场，英伟达还会在整个产业中占据重要地位，但市场份额或很难再回到曾经的高峰。
有条件解禁高端芯片
其实在上个月，就有消息传出，称特朗普政府正考虑批准向中国出口英伟达的H200人工智能芯片。H200芯片被称为英伟达已面世芯片中“性能第二强”的，英伟达更领先的芯片是Blackwell和即将面世的Rubin。
由于这几年对华出口芯片政策的不断收紧，英伟达的AI芯片接连被迫“舍弃”中国市场，从一开始的A100、H100，再到“阉割版”的A800和H800，今年轮到了进一步的“阉割版”H20。H200发布于2023年11月，可以说从来未被美国政府允许过在中国市场流通。
在H20重返中国市场前景尚不明朗之际，美国政府的解禁考虑却直接指向了性能更高的H200，其背后的政策逻辑令人深思。
不过，在看到特朗普列出的“条件”时，一切似乎又变得“合理”。特朗普表示，美方将从相关芯片出口中收取25%的分成。他还称，美国商务部正在敲定相关安排细节，同样的安排也将适用于超微半导体公司、英特尔等其他人工智能芯片公司。
对于英伟达来说，被美国政府抽取25%的分成，必然是影响其自身收入的，但如果没有这样的妥协，或许英伟达还将继续缺席中国市场。《华夏时报》记者就此采访了英伟达方面，对方表示暂无更多细节可分享。
在芯片禁令之前，来自中国市场的收入一度占到英伟达总收入的五分之一，而今年10月，黄仁勋指出，英伟达在中国的市场份额从95%降到0%（高端AI芯片），该公司已100%离开了中国市场：“我们（美国）实施的政策，导致美国失去了世界上最大的市场之一。”
“美国‘25%分成’实为精准收割，本质是变相涨价获利又遏制中国获取前沿算力。而英伟达可以在短期内增加收入，清理库存，估计约150亿美元。”深度科技研究院院长张孝荣对《华夏时报》记者说。
能否重夺昔日王座
一个曾贡献五分之一收入的市场，无疑是必须重押的战略级存在。
英伟达执行副总裁兼首席财务官科莱特·克雷斯曾在2026财年第三季度（自然年2025年第三季度）的财报电话会议上透露：“尽管目前的状况使我们无法向中国市场运送更具竞争力的数据中心计算产品，这让我们感到失望，但我们仍致力于继续与美国和中国政府沟通。为了在人工智能计算领域建立可持续的领导地位，我们必须赢得每位开发者的支持，并成为包括中国企业在内的所有商业企业的首选平台。”
如今英伟达终于争取到了重回中国市场的机会，但中国市场还会接受吗？英伟达在中国市场还能重回曾经的高峰吗？
张孝荣预测，H200解禁确实有助于英伟达重返中国高端市场，但受地缘风险与国产替代影响，其份额很难再回90%的高峰，短期或恢复至50%-60%。
过去这段时间以来，英伟达的缺席为中国本土AI芯片厂商的成长提供了关键机遇期，使其得以加速技术验证与生态构建，并在市场上形成了一定程度的替代叙事，寒武纪、摩尔线程在二级市场的表现可见一斑。
但就产品性能而言，H200属于英伟达高端AI芯片，与H20这样的阉割版芯片完全不是一个等级，国产芯片厂商可以与之抗衡吗？“H200回归，会在短期内冲击国内厂商，但强化国产替代决心。国内需求庞大，AI与信创领域仍由国产芯片主导，可能会形成双轨并行格局。”张孝荣说。
值得一提的是，在特朗普宣布解禁英伟达H200后，国产AI芯片在二级市场的表现并没有出现大的波动。12月9日，寒武纪股价涨1.28%，摩尔线程股价涨5.73%。
中国市场波折不断
然而对于英伟达来说，其在中国市场所面临的困境不只有美国政府的禁令。
7月31日，国家互联网信息办公室发布消息称，英伟达算力芯片被曝出存在严重安全问题。为维护中国用户网络安全、数据安全，依据《网络安全法》《数据安全法》《个人信息保护法》有关规定，国家互联网信息办公室约谈了英伟达公司，要求英伟达公司就对华销售的H20算力芯片漏洞后门安全风险问题进行说明并提交相关证明材料。当时英伟达方面回应本报记者称：“网络安全对我们至关重要。NVIDIA的芯片不存在‘后门’，并不会让任何人有远程访问或控制这些芯片的途径。”
9月15日，国家市场监督管理总局发布消息：“近日，经初步调查，英伟达公司违反《中华人民共和国反垄断法》和《市场监管总局关于附加限制性条件批准英伟达公司收购迈络思科技有限公司股权案反垄断审查决定的公告》，市场监管总局依法决定对其实施进一步调查。”当时英伟达方面回应本报记者称：“我们在各方面均严格遵守法律法规。我们将继续与各相关政府机构通力合作，配合其评估出口管制对商业市场竞争的影响。”
对于这两起事件，目前官方还没有发布新的进展。
总体而言，英伟达仍然是目前全球市场AI芯片领域的最大“霸主”。2026财年第三季度，该公司业绩再创新高，收入达到570亿美元，较上一季度增长22%，较去年同期增长62%；净利润为319亿美元，同比增长65%，环比增长21%。
只是在这条称霸的路上，面对AI蓝海市场的诱惑，英伟达的对手越来越多，除了中国芯片厂商，以及AMD这个老对手，谷歌、高通等科技大厂也纷纷进军这一领域，对其形成威胁。
责任编辑：黄兴利 主编：寒丰

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美国抽成25%会抬高芯片售价吗？

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H200性能相当于25台家用电脑同时跑AI任务，25%分成看着多，但能回来总比继续用阉割版强，英伟达这波回血稳了

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谢谢楼主分享！

huohuczq

精品文章，优秀！