新华三的“身份证”

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C114讯 12月4日消息（水易）有这样一家企业，自成立20多年来，“创始人”早已退出历史舞台，控股股东也经历过破产重整，有过中西合璧合资时的优势互补，有过外资独资时的身份认同困境，或许还有股东频繁变动的无可奈何。这家企业的名称也变更过好几次，华三、H3C、新华三都是它。

接二连三的易主，无论是市场反应，还是员工情绪，都会对一个品牌产生信任危机，多数企业很大程度都会一蹶不振，但H3C是例外。因为在每一次的变动中，H3C始终是一支有技术、有产品、有服务、有市场的独立完整团队，且通过创新不断提升竞争力，如今已是数字化及AI解决方案领导者。
最近H3C的股东名单再次迎来更新。2025年11月，新华三控股股东紫光股份连发两份公告，核心内容是HPE将出售其所持有的剩余新华三19%股权。交易完成后，紫光股份的持股占比上升至87.98%，新华三将进入全中资控股的新阶段，彻底抛开历史包袱，奔赴“人工智能+”新征程。
优势互补：H3C初露锋芒
时间拨回2003年，当时华为正和思科打一场难缠的专利诉讼，思科控告华为专利侵权、不正当竞争、窃取商业秘密等多项罪名。华为积极应诉并反诉的同时，与美国3Com公司一拍即合成立华为3Com，联手狙击共同的竞争对手思科。

2003年11月，华为3Com成立，华为出人、出技术、出产品，占股51%；3Com出1.65亿美元资金，占股49%。这不仅帮华为缓解了国际诉讼压力，2004年7月和解撤诉，也让这家新公司迅速在市场站稳了脚跟，华为3Com的营业额从最初的6亿元人民币，在2006年上半年的销售收入达到3.24亿美元。
不错成绩的背后也充分说明双方成立合资公司的目的是优势互补，而不是简单片面的归因于对抗思科。一方面，双方都可以借助各自的渠道实现各自产品在对方市场的突破；另一方面是产品互补，双方能够对各自市场的客户需求做出快速响应，打造出综合解决方案，实现更多业务扩张。
但是，在2005年，华为先是将华为3Com的2%股权转让给3Com，使得3Com成为控股股东。一年后，华为又以8.82亿美元的价格，将剩下的49%股权全部出售给3Com。至此，华为3Com成为3Com的全资子公司，并更名为H3C（华三），这家流淌着华为血液的公司在名义上与华为再无关系，但公司核心骨干几乎都来自华为。

当时，业界对这一举动的普遍看法是，华为想要战略聚焦电信运营商市场，从而剥离低端企业网业务；另外，由于华为在小灵通和CDMA市场的战略失误，被竞争对手疯狂追赶，3G产品线的全球征战让华为出现现金流短缺。事后来看，这一决策也让华为渡过难关，成为电信设备领域的巨擘。
回购失败：“创始人”悉数退场
全盘接收H3C的3Com发展并不顺利，但H3C的发展一直有条不紊。作为3Com旗下最具盈利能力的子公司，2008年，H3C销售收入净额8.84亿美元，占据了母公司半数以上的营收；2009年，H3C国内合同销售额增长27%。
值得一提的是，困境中的3Com有高达95%的利润来自H3C。垂死挣扎下，3Com考虑出售H3C这一手中最优质的资产，而任何巨头的落寞都是从出售优质资产开始。
当时的华为也有意回购自己一手创建的H3C。于是，华为联手贝恩资本提出收购邀约，以22亿美元整体收购3Com，如果交易完成，贝恩资本将持有3Com 83.5%股份，华为持有16.5%股份。
不过，美国政府以国家安全为由，对这笔交易横加阻拦，最终未能成行。2009年底，惠普宣布将以27亿美元的价格收购3Com，2010年该笔交易完成，H3C也成为了惠普旗下公司。到这里，曾经的以太网巨人3Com就此成为历史，而H3C的两个“创始人”也全部退场。
并入惠普后，H3C全面负责中国大陆、香港和澳门的网络市场营销和服务。H3C的品牌不变，H3C以往的服务承诺不变。H3C将整合HP在中国大陆、香港和澳门的网络营销及服务人员，统一到H3C平台，为客户提供服务。

此次并购，有利于H3C研发、生产制造的产品借助HP的全球资源更为广泛的在海外市场进行拓展和销售，也有利于H3C产品和HP的“整合基础设施战略”融合，为客户提供更为丰富的解决方案。
最重要的是，H3C能够保持品牌和独立运营，这是H3C通过持之以恒的研发投入形成核心竞争力换来的。运营的独立性和核心团队的稳定，也是H3C能够在接二连三的股权变动中独善其身的关键。
当时的H3C高管也对外表示，“此次并购是上市公司的资本层面，对H3C的具体运营没有影响，H3C将继续做好研发和市场拓展工作”“H3C不把注意力放在并购，只有自身进步，才能在竞争中立于不败”。
举步维艰：整合阵痛、矛盾不断
惠普入主H3C后的前几年，正值云计算发展热潮，可以说HP对3COM的收购，看中的正是H3C在IP网络和数据中心领域的技术优势，从而打造起涵盖计算、存储和网络架构在内的数据中心一体化提供能力，满足未来云计算对数据中心的应用需求。
这看似是一个双赢的结果，尤其是2006年底华为退出H3C时与3Com 达成的18个月不竞争约定早已到期、双方已经展开激烈竞争的情况下，惠普的全球视野、以及渠道和服务能力将帮助H3C进一步拓展业务，而惠普则可以通过H3C的网络能力打造一站式解决方案。
然而，企业整合的阵痛也逐渐显现。惠普开始对H3C进行“外科手术”，陆续剥离了原有的存储、安全、多媒体等业务。现在的宏杉、迪普、宇视这三家企业就是以当时被剥离的业务部门为班底所打造，可见当时H3C的深厚家底。与此同时，惠普开始压缩H3C的研发投入。
更重要的是外部环境的变化。2013年，“斯诺登事件”引爆全球，促使中国进一步加强了对信息技术关键领域自主可控的重视和要求，H3C作为全外资公司面临的压力可想而知。在很多大型项目的招标过程中，H3C的外资身份成为了友商们“关注”的重点，，“虽然是外资控股，但我们的人员、研发、专利都在国内，怎么能一棒子打死呢。”
另外，惠普自身也在经历动荡。2014年，惠普整体拆分为惠普公司（HP Inc.）和惠普企业（HPE）。惠普公司从事个人计算机和打印机业务，惠普企业从事面向企业的服务器和数据存储设备、软件及服务软件业务。H3C归属于惠普企业（HPE）。
2015年，H3C内部更是发生一次罢工风波，起因源于惠普宣布任命惠普中国区董事长毛渝南兼任H3C董事长一职，原华三董事长Matt Greenly将担任副董事长。此举遭到H3C部分员工和管理层的反对，他们担心毛渝南用资本运作手段，不顾员工利益、公司发展，使H3C失去独立运营权，毛渝南经手过的很多企业都是这样“消失”的。
紫光入场：H3C重“新”出发
随着网络设备国产化的呼声愈来愈烈，H3C这家美国人看是中国公司，中国人看是美国公司的企业，面临双重身份带来的一系列麻烦，惠普计划出售H3C正是在这一背景下产生。
虽然面临着较大竞争压力，但H3C当时在企业级网络市场，尤其是数据中心市场上还是领先的，依然是个“香饽饽”。中国电子、紫光集团、中国华信等重量级企业都有意接手H3C，这也给了惠普讨价还价、待价而沽的机会。
最终，紫光集团捷足先登，成功将H3C揽如麾下。2015年5月，惠普与紫光集团达成合作协议，由紫光集团下属公司紫光股份以不低于25亿美元的价格收购H3C 51%的股份，成为H3C控股股东，HPE占另外49%的股份。但紫光集团买入的并不仅仅是华三，还包括中国惠普的服务器、存储及关联技术服务业务。2016年5月，双方在完成股权交割时还签署了一份协议，2019年5月1日至2022年4月30日期间，HPE可向紫光或公司出售剩余股权。

在当时，紫光股份属于紫光集团，而紫光集团属于清华控股。这样的组合既给H3C带来了国企背景，还带来了高校背景，解决了身份认同问题的H3C也有了新的名字——新华三。
但当时业界并不看好，因为新华三是惠普为了自身利益最大化，临时“拼装”的产物。新华三能打破同等体量企业合并的“死亡陷阱”魔咒吗？新华三能融合好两种截然不同的企业文化吗？新华三能在大体量公司的竞争版图中找到突围路径吗？所有这些问题，都摆在新华三掌舵人于英涛的面前。选择于英涛，应该说是新华三的最大幸运。
新公司发轫阶段的下滑是不可避免的，但新华三很快就扭转了趋势，实现了营收的强力反弹。究其背后，是于英涛对新华三销售、团队、产品解决方案策略的及时有力调整。当然，更重要的是企业文化的重塑，“价值观本质上是群体的共同认知与理念，就是常识和逻辑。”
在此之后，新华三稳步发展，成为少有具备全栈ICT解决方案能力的厂商。虽然在2021年，紫光集团面临破产重整，但跟以往一样，保持独立运营的新华三没有受到直接影响。在于英涛的主导下，新华三通过“聚焦”“深挖护城河”“核心技术外溢”塑造起了独特的核心竞争力，在围绕主航道的前提下，把产品做到极致，把解决方案做到最优，从而在激烈竞争中扩市场、提份额；业绩也从合并之初的年入200亿跃升到近600亿（2025年前三季度），
身份认同：全面开启新篇章
进入到2023年，紫光集团重整完成，HPE也开始根据此前与紫光集团签署的协议，出售新华三49%股权。最初，紫光股份计划全盘接收，由于种种原因，先收购了30%，并放弃了剩余19%股权的优先购买权。至此，紫光股份对新华三的持股比例将由51%增加至81%，HPE持股19%。
2025年11月，HPE再次推进出售剩余19%新华三股权的相关工作。交易完成后，紫光股份对新华三的持股比例将达到87.98%，HPE将彻底退场，新华三将进入全中资控股的全新阶段，彻底解决身份认同问题，抛开历史包袱，在人工智能+时代大展拳脚。

今年以来，新华三紧抓人工智能产业发展机遇，充分发挥“算力×联接”的协同优势，深化“AI in ALL”与“AI for ALL”战略。
2025年前三季度，作为公司业务基本盘的国内政企业务收入达到515.02亿元，以62.55%的增速夯实了发展根基。作为第二增长曲线的国际业务更是表现亮眼，收入34.78亿元，同比增长83.99%，显示出公司在国际市场的突飞猛进。
与此同时，虽然HPE退场，但是在此前的2023年，新华三与HPE已经签订了一份君子协议，有效期为5年，并可自动续约5年，之后将逐年续约。该协议的签署使H3C得以全面拓展海外市场，快速成长为一家全球化公司。
根据协议，在中国市场（不含中国台湾及中国港澳地区），H3C将继续作为HPE品牌服务器、存储产品及技术服务的独家提供者（按协议约定HPE直接覆盖的客户除外），为客户提供相关产品及服务；在国际市场，H3C将在全球范围经营和全面销售H3C品牌的产品，同时HPE将继续在全球市场上与H3C保持现有的OEM合作关系。
从“华为3Com”到“华三”再到“新华三”，H3C几度更名，数次易主，从中外合资走向外企独资再走向中外合资，最终成为一家纯中资企业，二十余年的身份纠结与历史包袱，就此卸下。当前，全球范围内的人工智能基础设施建设与人工智能应用创新持续提速，新华三将乘势而上，依托自身核心技术优势，深入行业应用场景，抢抓AI机遇，全面开启企业发展的崭新篇章。

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