万科，再迎关键时刻

oppledr

文/乐居财经 吴文婷

资本市场的目光又一次聚焦于万科。

11月26日，上海浦东发展银行股份有限公司（以下简称“浦发银行”）发布一则公告，将于12月10日召开万科企业股份有限公司（以下简称“万科”）2022年度第四期中期票据2025年第一次持有人会议。

公告显示，“22万科MTN004”债券的债项余额共20亿元，票面利率为3%，本金兑付日为2025年12月15日。

而本次会议召开的背景，是为稳妥推进本期债券本息兑付工作，特召开持有人会议对本期债券展期相关事项进行审议。这其中，“对本期债券展期”，尤其是“展期”二字，格外醒目。

会议将以非现场形式召开，债权登记日定为12月9日，持有人需在12月12日23:59前完成表决，最终展期方案能否落地，将由债券持有人投票决定。

在业内人士看来，这场“持有人会议”很关键，同意了就能延期，不同意就可能面临违约。

而在这之前，万科多次获大股东驰援。11月11日，万科公告称，公司第一大股东深圳市地铁集团有限公司（以下简称“深铁集团”）向公司提供不超过16.66亿元借款，用于偿还公司在公开市场发行的债券本金与利息。

该借款期限不超过3年，利率为每笔借款提款日前一工作日全国银行间同业拆借中心公布的1年期贷款市场报价利率（LPR）减66个基点，目前为2.34%。

万科表示，本次股东借款的利率遵循市场化原则，低于目前公司从金融机构借款的利率水平，充分体现了大股东对公司的支持。

另外，万科还提到，2025年初至今，深铁集团已累计向公司提供借款291.3亿元（不含本次借款）。若包含本次借款金额16.66亿元，深铁集团向万科的借款金额累计达到307.96亿元。

最新财报显示，2025年前三季度，万科实现营业收入为1613.9亿元；归属于上市公司股东的净亏损280.2亿元。 其中，房地产开发业务结算面积为833.3万平方米，贡献营业收入1142.5亿元。

报告期内，集团合计完成187个项目、305个批次、7.4万套房的交付。围绕场景、服务、体验、品质四个维度，集团持续开展“城市兴交付”主题行动，实现从“保交付”向“精益交付”的升级。

有投行人士认为，万科要熬过周期，需构建“资产质量 现金流修复 外部支持”三重防线：一方面需加速优质项目股权合作、非核心资产处置等变现动作，另一方面可通过长债替换短债、结构化降息等方式优化债务结构，再者依托股东资源拓展中长期资金支持。

相关公司：万科sz000002