疯狂的存储芯片，明年产能全部售罄

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来源：内容编译自日经。


自去年10月以来，SK海力士位于首尔附近利川的总部迎来了络绎不绝的访客，他们来自个人电脑制造商和电子产品供应商，前来与这家韩国内存芯片制造商的高管举行紧急会议。他们最关心的是：内存芯片即将短缺，这可能会最早在明年就开始影响产品的发布。


“我们收到了许多公司对存储半导体供应的需求，我们非常担心如何处理所有这些需求，”SK集团董事长崔泰元本月早些时候在首尔的一个论坛上表示。


Chey补充说，OpenAI是寻求大量供应的公司之一，并指出上个月签署了一项协议，每月向这家美国公司用于构建超大规模人工智能基础设施的Stargate项目供应90万片高带宽内存（HBM）晶圆。


类似的场景也出现在竞争对手三星电子——全球最大的存储芯片制造商——的工厂。来自世界各地的客户纷纷前来订购芯片，希望能确保其2026年的产品发布计划能够按时完成。


“我们继续看到内存市场对 DRAM 和 NAND 的需求强劲，这主要得益于服务器应用，”负责内存业务的执行副总裁金在俊在上个月的财报电话会议上表示，他指的是动态随机存取存储器和 NAND 闪存芯片。


他还补充道：“此外，对于移动和PC应用，由于行业优先供应人工智能服务器以满足需求，人们越来越担心供应短缺，我们已经看到市场价格上涨。”

人工智能数据中心及相关基础设施的强劲需求引发了对关键内存组件（尤其是DRAM和NAND闪存）以及其他特殊类型（例如NOR闪存）的抢购热潮。据《日经亚洲》报道，几乎所有主要内存制造商的产能都已接近或达到满负荷运转，2026年的产能几乎“售罄”。


一位了解情况的供应商高管表示：“目前，中小企业需要与财力雄厚的互联网和科技巨头争夺内存供应。从三星、SK海力士到铠侠、美光，大多数主流内存芯片制造商都在优先满足人工智能计算和数据中心相关的需求。其他领域的企业可能会担心能否获得足够的供应。”


一位日本零部件供应商的高管表示：“这有点像新冠疫情期间的情况，即使你有钱，也买不到所需的原材料。SK海力士、三星、美光……他们现在的产能以及2026年的产能都已经全部预订满了。”


突如其来的供应紧张与过去两年截然不同。过去两年，由于消费电子公司和汽车制造商都在努力消化大量库存，许多内存芯片制造商都经历了严重的低迷期。人工智能数据中心不仅需要强大的处理器，还需要比传统数据中心多得多的内存。因此，人工智能基础设施建设的激增导致内存需求反弹的时间远超许多人的预期，由此造成的短缺短期内恐怕难以解决。


据摩根士丹利估计，主要云服务提供商在人工智能数据中心服务器上的支出预计将从 2024 年的 2850 亿美元增加到 2025 年的 4680 亿美元，并在 2026 年达到 6210 亿美元。

一位电子元件供应商的高管告诉《日经亚洲》：“我们从英伟达那里得到的订单量大约是2025年的两倍，AMD的订单量也增长了1.5倍……更不用说亚马逊和谷歌的订单量也都比今年有所增长了。”他补充道：“如果这些数字属实，那么不仅内存产品面临供应紧张，其他类型的配套组件，例如印刷电路板，也可能面临短缺。”


英伟达和AMD是引领人工智能计算能力建设的两大公司，它们为谷歌、亚马逊、Meta和微软等公司提供芯片。这些公司也在开发自己的人工智能芯片，因此需要满足其特定内部需求的内存产品。


在DRAM领域，增长主要由对HBM的需求驱动。HBM通过堆叠多层DRAM，提供更快的连接速度、更高的传输速率和更低的延迟。DRAM生产主要由三星、SK海力士和美光主导，中国的长信存储科技正在崛起，而一些规模较小的厂商，例如南亚科技和华邦电子，也在努力争取市场份额。


一位业内高管表示，造成供应短缺的关键原因是内存芯片制造商优先生产用于人工智能服务器的 HBM 芯片。


为了满足人工智能服务器的巨大需求，许多全球主要供应商正在逐步淘汰老一代的 DDR4 产品，转而使用 DDR5，尽管许多消费电子设备和其他电子设备仍然需要这种技术水平较低的 DRAM。


产能受限与持续需求并存，导致价格飙升。例如，根据DRAMeXchange和美国银行证券的数据，16GB DDR4 DRAM的现货价格同比上涨840%，达到约30.30美元，比同期上涨316%的16GB DDR5（目前约为20美元）还要贵。


这位业内高管表示，PC 制造商是最脆弱的，因为“当新冠疫情结束后，市场从极度短缺转变为供应过剩时，他们并没有表现出任何怜悯之心，所以现在他们自然不会再从内存芯片制造商那里获得更多供应。”


疫情期间供应链中断，加上居家办公成为常态后个人电脑和其他电子产品需求激增，导致多种零部件严重短缺。而对产能快速扩张的投资，又在疫情恢复正常后造成了供应过剩。


“这一次，芯片制造商非常谨慎地提高存储芯片的产能，他们专注于满足人工智能需求的高端存储芯片。如果智能手机、个人电脑或通用存储芯片出现短缺，他们就会提高价格。”美国银行证券韩国研究主管Simon Woo告诉《日经亚洲》。


Woo表示，大型科技公司和顶级电子产品制造商可能需要为内存芯片支付更多费用，但他们不必担心供应问题，而“白盒厂商、小公司可能会遇到内存芯片供应不足的问题”。


摩根大通亚太区科技、媒体和电信股票研究联席主管 Gokul Hariharan 表示，强劲的人工智能需求推高了整体内存消耗，尽管消费电子、汽车和工业应用领域的复苏“并不那么明显”。


“人工智能的需求正在挤占很多供应……因此，即使是与人工智能没有直接联系的供应链，许多商品（存储产品）的价格也开始上涨，”哈里哈兰说。


NAND 闪存也出现了限制，它用于固态硬盘 (SSD) 中的数据存储，在推理（即使用训练好的 AI 模型来生成内容或执行任务）中尤为重要。


全球第二大NAND闪存制造商日本铠侠控股公司预计，随着人工智能数据中心建设的激增，全球NAND闪存供应将持续紧张，该公司预计下一季度营收和利润将创历史新高。公司高管表示，由于超大规模云服务提供商（即提供大规模云服务的公司）加速基础设施投资，这种供需失衡的局面至少会持续到2026年。


铠侠总裁兼首席执行官在财报电话会议上表示，人工智能相关数据中心的需求“依然强劲”，导致高性能存储的订单大幅增长。


“人工智能数据中心推理需求激增，运行推理工作负载所需的存储空间远超训练所需的存储空间。这推动了对存储的巨大新需求，而这些需求依赖于NAND闪存和硬盘驱动器，”全球领先的NAND闪存控制器芯片开发商Silicon Motion总裁表示。“这是一个结构性转变，新的需求正在迅速涌现，整个行业必须共同应对。”


台湾一家内存芯片分销商的高管告诉《日经亚洲》，由于供应限制日益恶化，他的公司每天都在提高DRAM、NAND闪存和SSD的竞标价格。


“尽管我们是韩国和美国存储芯片制造商的大买家，但供应确实非常有限，”这位高管表示。“最近我们不得不引入每日报价机制，因为上午的价格与下午的价格截然不同。”


这位高管表示，例如，一家美国NAND闪存芯片制造商今年已将其价格提高了70%以上。“然而，即使我们支付更高的价格，由于他们的产能有限，我们仍然无法从他们那里获得更多的芯片，哪怕是少量。”


Omdia分析师Claire Wen表示，8月下旬至9月初，主要云服务提供商对固态硬盘（SSD）的需求急剧增长，打破了此前相对平衡的供需局面。“目前我们预计，明年的供需缺口将超过10%，而2025年这一缺口预计将不到2%。”


“比特差距”是指以内存比特为单位衡量的供应量和需求量之间的差异。

温表示，这些限制将导致今年第四季度整个行业NAND闪存的平均价格上涨约15%至20%，明年上半年可能还会进一步上涨10%至25%。这位分析师还表示：“由于供应短缺，一些交易的价格甚至可能更高。”


TrendForce分析师Bryan Ao表示：“我们甚至可以预见，2026年将成为所有NAND闪存制造商有史以来最好的一年。” 他说，该行业的平均营业利润率通常在15%左右，“但第四季度，利润率已经达到15%至20%，而且由于强劲的需求，预计明年还会进一步增长。”


存储器市场波动极大，一旦供应超过需求，价格就会迅速暴跌。过去两年，除人工智能应用外，存储器芯片制造商一直面临着存储器需求疲软的困境。例如，台湾南亚科技连续十多个季度出现净亏损，就连美光和三星等主要生产商也经历了利润下滑的时期。


这使得当前的需求激增对许多人来说既是喜忧参半的局面，也是令人头疼的问题。美光科技的股价在过去六个月里上涨了超过150%，而三星的股价同期也上涨了超过70%。华邦电子在经历了四个季度的亏损后，于7月至9月期间扭亏为盈，产能利用率也达到了100%。总裁陈培明表示，公司预计到2026年都将保持良好的发展前景。


陈表示：“人工智能基础设施支出最终可能会达到过度投资的地步，但我们还没有到那个地步。这一轮投资周期还有发展空间。”


据TrendForce预测，传统DRAM的平均价格在2024年第四季度转正，并持续攀升。与此同时，NAND闪存的价格直到2025年第二季度才开始从低迷中复苏，但目前的上涨趋势正在加速。


但前景并非一片光明。一个主要的担忧是，虽然这波繁荣对存储器制造商来说是好事，但可能会将成本推高到令设备制造商和消费电子品牌难以承受的地步。


中国最大的芯片制造商中芯国际（SMIC）联席首席执行官赵海军表示，智能手机制造商已经感受到了这种影响，他们越来越担心内存芯片的供应不足。“如果智能手机制造商能够获得处理器和其他组件，但内存不足，他们仍然无法出货，”他说道。


赵补充道：“从另一个角度来看，如果内存价格上涨过快，这些智能手机制造商能否承受更高的成本还不得而知，其他零部件的支出是否会因此受到挤压。”


苹果、微软、谷歌和华硕等公司供应商和硕联合首席执行官表示，DRAM 的供应已经“捉襟见肘”。他在上周在一次投资者会议上表示：“我们预测，本季度和明年我们的计算业务将实现个位数百分比的增长，但内存芯片的供应是最大的不确定因素。”


华硕联席CEO告诉投资者，公司目前内存芯片库存大约够维持四个月，因此对本季度的影响有限。他表示：“不过，我们会在适当情况下调整产品价格”，以应对成本变化、零售和销售渠道合作伙伴的情况以及终端市场需求等因素。


TrendForce 的分析师 Ellie Wang 也认为，最大的担忧是下游设备制造商能否承受零部件成本的急剧上涨。


“我们更担心的是，如果存储器价格上涨过快，消费电子产品制造商最终将不得不提高产品价格以反映更高的成本。这可能会损害终端市场需求。”


与此同时，记忆创造者们也在努力应对另一个大问题：这个超级周期会持续多久？


台湾存储芯片制造商宏碁国际（Macronix International）的创始董事长兼首席执行官吴敏表示，需求正在回升，价格明显上涨，整个行业状况正在改善。宏碁国际是任天堂以及汽车、航天和消费电子领域客户的主要供应商。


吴先生表示：“然而，目前尚不确定的是，这种势头能持续多久，以及趋势将如何演变。每当供应紧张时，一些客户就会开始向多个供应商下单以确保供货，这可能导致供应链中某个环节出现重复预订的情况。”


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gzcom520

看来AI不仅抢了人类的工作，现在连内存芯片都要抢，这波操作真是‘内存’不足啊！

颠颠

@元宝 明年智能手机会涨价吗？

ycp123

机构在内存板块已经建仓完毕，等待接盘侠

镜花水月

老服务器或者工业设小厂想切HBM蛋糕很难，不是能堆几层DRAM就行，光封装和热管理就卡死一堆企业，短期内大厂垄断格局不会变。备维护成本一下翻几倍，真的很伤。

wakeman

HBM能解决带宽瓶颈，这就是它被疯抢的原因，特别是大模型推理一卡住就是内存速度的问题。

mulunbo

零部件的价格变化会让整机利润结构崩掉，厂商就会主动减少新品计划，这对消费者来说是选择变少。

meto

Omdia 预测明年价格还要涨 10%-25%，打算组装电脑或换硬盘的真可以考虑提前入手，不然等明年涨价了又要后悔没早点买。

ress

这波内存短缺本质是结构性的，不是总量不够，而是高端产能向 AI 倾斜。如果厂商能多兼顾下消费电子和汽车领域的需求，会不会能缓解部分紧张局面？

walysj

AI 不仅抢工作，还抢内存资源😂技术进步总是要付出一些代价的，希望后续能找到更平衡的发展方式，让大家都能受益