广汽又一次亏损了，前三季亏43亿，要怎么突围？

神隐之左手

作者丨许亭亭编辑丨舒本华


曾庆洪交棒之后，广汽开始揭伤疤，陷在亏损泥潭里，何时休？






广汽集团的三季报来了。广汽集团2025年前三季度实现总营收669.29亿元，同比下降10.45%；归母净利亏43亿，同比由盈转亏。其中，第三季度营收241.06亿元，同比减少14.63%；归母净利亏17.74亿。

广汽给的原因是，主要是受国内汽车行业竞争激烈、以及需求结构快速升级导致汽车销量与盈利下滑以及上年同期如祺出行港股上市估值溢价，利润总额同比减少等综合所致。


再看看其他财务指标，真的是一塌糊涂。


除了净利润大亏外，代表主营业务的扣非净利也前三季度也亏了47.74亿。每股收益也降了，ROE也跌了0.39个百分点了。


关键的是，广汽集团目前也和上汽集团，在甩资产了。三季度末，广汽的总资产是2129千亿，较2025年初少了195亿元。归母净资产也少了39亿。


财务上的这些问题，都源于汽车销量的披露。


其实广汽的问题很明显，一句话就是青黄不接；两句话就是合资退潮，自主新能源车不给力。还有一个是汽车国企共有的问题，只是刚好接班的时机和时代变换轨道碰在了一起，所以在一把手的推动上，可能没有民企那般卖力。

从销售简报上看，广汽集团前三季度的销量是118.37万辆，同比减少11.34%；9 月汽车销量为173,176辆，同比下降5.17%。细分来看，合资品牌除了丰田微弱增长4.89%外，本田大幅降低27.58%，降幅接近3成。


自主品牌的传祺和新能源车埃安，销量分别下滑15.84%、19.99%。从整体的新能源车的销量来看，新能源车前三季度销量26.83万辆，同比减少4.99%。9月份销量4.26万辆，同比依然是下滑了9.24% 。


广汽埃安较为可惜，原本都是明星企业，销量一度位居榜单前列。但广汽集团没能完成高端化和智能化跨越，逐渐被造车新势力和其他国企新品牌抢走风头。


广汽集团的新能源车销量增速明显落后于大市。2024年，广汽集团已经显露出疲态，主要是过度依赖合资品牌。


2024年，广汽集团的自主新能源品牌埃安又在2024年步入新老产品交接的瓶颈期，公司整体业绩承压。2024年广汽集团销售汽车200.3万辆，同比下降20.04%。2025年1月10日，广汽集团预告称，公司2024年归母净利润预计为8亿至12亿元，同比降幅在72.91%至81.94%之间。


据中国汽车工业协会统计，2020年，新能源汽车在新车销量中占比5.4%，同年中国品牌乘用车的市场份额为38.4%。2025年前八个月，同组指标分别跃升至45.5%、68.8%。合资品牌和中国品牌的市场份额此消彼长，历史上主要依靠外方导入产品的合资公司直接受到冲击。


合资不断退潮是大势，但自主品牌没有完成跨越，就是广汽自身的问题。这与国企的决策链条长，以及国企更多以来合资品牌有关。但国企也有不同，长安就表现相对好一点，东风的岚图最开始不如埃安，但后来居上，在完成品牌高端化转型的同时，销量也上来了。


在这样的艰难处境下，广汽在抛弃华为后，不得不再次拥抱华为，与第一次的自主选择不同，这一次更像是困境下不得不做的一个赌注，别的车企，不论国有大厂，还是新势力，纷纷拥抱了华为。


广汽集团冯兴亚曾于6月30日拜会任正非，双方合作打造的新品牌在9月19日正式发布。


广汽集团和华为一起搞个新品牌叫“启境” —— 没错，这次广汽集团没学上汽集团参与界字辈争霸赛，而是来了一个“境”字辈的。


这个“启境”定位是高端智能新能源车，全系都会用上华为的乾崑智能技术。说白了就是，广汽出车，华为出系统，两家联手想搞一波“质智共生” —— 意思是既有大厂的品质，又有华为的科技力。


目前来看，广汽在自主品牌汽车，甚至是和华为的合作上，相比于其他品牌，并未有亮眼之处，甚至“泯然于众”，这样的突围更像是一种被时代推着走的被迫选择，未来如何，拭目以待。