大厂“AI烧钱大战”：当下规模被低估，未来折旧被低估，最早2027年爆发价格战

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美股科技巨头正在史无前例的AI基础设施军备竞赛中，其资本开支强度正逼近互联网泡沫时期峰值。
追风交易台消息，美银和摩根士丹利最新研究显示，市场严重低估了当前AI投资的真实规模，同时对未来折旧费用的冲击准备不足，供需失衡最早可能在2027年引发云服务价格战。
摩根士丹利的研究则表明，包括亚马逊、谷歌、Meta、微软和甲骨文在内的“超大规模”玩家，其资本开支占销售收入比重预计到2027年将达到26%，接近互联网泡沫时期32%的峰值水平，超过页岩油繁荣时期的20%。更关键的是，这些公开的资本支出数字并未完全反映投资的全貌，因为融资租赁等表外工具正被越来越多地用来加速数据中心扩张，导致当下的真实投资规模被低估。
美银的分析则将焦点放在了这些投资的远期影响上。研报显示，市场普遍低估了未来的折旧费用。到2027年，仅谷歌、亚马逊和Meta三家，市场预测的折旧额就可能比实际情况低了近164亿美元。美银还表示，如果供应增长持续超过需求，最早在2027年，行业内可能会爆发更激进的定价策略。

幸福猪猪

不错，又占了一个沙发！

幸福猪猪

异常金融危机，就可以让这个泡沫怕破灭

com2

谢谢楼主分享！

yzszh64

感谢分享。

52pj

包括亚马逊、