美团第二季度营收918亿元同比增11.7%，净利润降至14.9亿元

陪着寂寞看孤单

文｜乔巴
编辑｜沈月
8月27日，美团发布2025年Q2财报，第二季度营收918.4 亿元，同比增长11.7%；经营溢利 2.26 亿元，同比下降98%；经调整净利 14.93 亿元，同比下降89%。

分业务来看，核心本地商业（外卖/闪购/到店酒旅）：2025年第二季度，美团核心本地商业分部收入同比增长7.7%至人民币653亿元。美团称，受本季度开始的非理性竞争影响，经营溢利同比下降75.6%至人民币37亿元，经营利润率同比下降19.4个百分点至5.7%。

结构上，配送服务收入 236.6 亿元，增长2.8%、佣金 249.51 亿元（核心分部口径；同比 +12.9%）、在线营销 135.47 亿元，增长10.5%、其他服务及销售 31.93 亿元。管理层解释利润率显著下行，主要系毛利率下降及为提升黏性与巩固份额而增加用户激励与广告投放；会员项目带动人均购买频次创新高。

到家侧，“美团闪购”订单与交易额延续高增，618 期间赋能近 100 万线下商家服务超 1 亿消费者；“闪电仓”截至 6 月底全国超5万家，并在 3C/家电等高客单品类叠加“半日达+安装”等保障，带动高价值品类与仓网双增。到店酒旅继续保持强劲增长，并在商家后台上线AI 经营助手以提效。

新业务（包含优选、小象超市、快驴、共享出行等，含海外业务）：收入264.9亿元，同比增长22.8%，环比增长19.2%，经营亏损18.8 亿元。

增长主要来自食杂零售与海外业务（KeeTa）：6 月对美团优选战略调整（退出亏损区域、在核心区域探索“次日达+自提”与社区零售新业态）；小象超市保持高增并延长一线城市营业时间，规划加快覆盖全国一二线；海外方面，KeeTa 订单与交易额强劲增长，在沙特截至 7 月底已覆盖 20 城。

经营活动现金流净额 47.7 亿元；期末持有现金及等价物 1,016.6 亿元、短期理财 694 亿元。