利润暴跌37%，丰田深陷“三座大山”，还能翻身吗？

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8月7日丰田财报抛出重磅数据：2026 财年首季销售额增长3.5%至12.25万亿日元，但营业利润降11%，净利润更暴跌37%至8414亿日元。全年利润预期从3.8万亿日元砍至3.2万亿，唯独1120万辆销量目标不变。美国关税成最大杀手—— 全年预计吞噬1.4万亿日元利润。这组数字背后，藏着普通消费者绕不开的现实影响。

美国关税政策堪称丰田利润表的“拦路虎”。从4月起，美国对进口车关税从2.5%跳涨至25%，仅首季就直接啃掉4500亿日元利润。这种成本不可能凭空消失，丰田已宣布7月起北美市场主力车型涨价，单车涨幅超200美元。
更值得注意的是价格传导的滞后性。丰田在北美年产约200万辆车，但仍有30%依赖进口。关税成本正通过供应链逐级渗透，未来不仅新车涨价，维修配件、保养费用都可能水涨船高。就像超市里进口水果涨价，最终还是消费者掏腰包。

维持1120万辆销量目标的背后，是丰田 “以价换量” 的挣扎。国内市场最明显：锋兰达8.98万起售，威兰达12.98万起售，较去年降价超30%。但这种降价藏着猫腻：

部分车型减配明显，比如入门版砍掉座椅加热、倒车影像；所谓“终身质保” 限定非营运车辆，且需全程在4S店保养，隐性成本更高。就像打折的衣服，看似便宜，却可能少了口袋或纽扣。
而销量硬撑的代价，是未来更大范围的涨价。丰田全球库存周转天数已从45天增至58天，经销商压力陡增。短期促销清库存后，必然通过后续提价补亏空，消费者别被 “短期甜头” 迷惑。

利润暴跌的深层原因，是电动化转型滞后的反噬。当比亚迪、特斯拉用纯电车型抢占市场时，丰田仍押注混动，纯电车型销量仅占全球2.3%。为守住份额，只能在燃油车市场 “血拼价格”。
这种被动在数据上体现得淋漓尽致：其混动车型毛利率从18% 降至12%，纯电车型更是亏损。反观比亚迪，纯电车型毛利率稳定在15%以上。此消彼长间，丰田的价格优势正在瓦解。消费者若选择丰田，其实是为其转型阵痛买单 —— 这些亏损最终会通过定价策略分摊到每辆车。
丰田的财报不是孤例，而是全球车企集体承压的缩影。当关税、转型成本、市场竞争多重挤压，没有哪家企业能独善其身。对消费者而言，与其纠结品牌光环，不如紧盯“性价比本质”：相同预算下，谁给的配置更实在？相同车型中，谁的使用成本更低？
在特斯拉和中国车企靠电动车疯狂收割市场时，丰田的混动王牌正被政策边缘化。若再不加速转型，未来恐怕连"利润下滑"的资格都没有——因为对手根本不给它留位置。

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