一夜损失28亿！马斯克豪赌“美国党”，但他自己才是最大风险！

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本期要点：马斯克的政治野心，正在毁掉特斯拉

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你好，我是王煜全，这里是王煜全要闻评论。
7月5日，埃隆·马斯克扔下了一颗政治炸弹，在X平台上宣布“美国党”成立，宣称旨在为美国民众提供除民主党、共和党之外的第三种选择。不过，根据美国的法律，新政党的成立需经历复杂的认证程序。

马斯克的这一做法，源于他对7月4日所通过的“大而美法案”（One Big Beautiful Bill）的强烈不满。他认为这项法案不会让美国既伟大又美好，反而会把美国推向破产。不过，也有分析认为，马斯克的愤怒来自“大而美法案”给电动汽车行业造成的重大打击。比如取消联邦层面每辆电动汽车7500美元的税收抵免，并终止各州的“零排放车辆”（ZEV）积分交易市场等措施。2024财年，通过向通用、福特等传统车企出售碳排放积分，特斯拉就获得了约28亿美元的收入，约占特斯拉全年总收入的3%。但考虑到这部分业务由于毛利润率接近100%，对特斯拉净利润的影响显著。对于马斯克的激烈反应，特朗普则批评这位曾经的盟友过去几周“完全脱轨”， 并嘲讽马斯克组建第三党的想法是不切实际的，甚至暗示可能会将马斯克遣返回南非。当然，最受伤的还是特斯拉的股东们，在马斯克的折腾下，特斯拉股价又回落了不少，抹去了Robotaxi试运营所带来的涨幅。不少朋友希望能分析一下这些事件对于特斯拉的影响，今天的文章就来好好聊聊。我认为，与其关心特斯拉股价的涨涨跌跌，不如看清特斯拉的价值根基和风险来源。持续的技术创新能力和对未来的想象力，才是特斯拉的根本核心竞争力。但这一切都高度依赖于马斯克这位创始人的极致专注和精力投入。而他的不务正业，专心于政治博弈，将瓦解特斯拉的核心优势，并进而带来重大风险。

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决裂首先，我想指出的是，马斯克与特朗普特别是和共和党的决裂过于心急。其实他自己没有意识到，自己仍是共和党的关键盟友。马斯克的决裂，可能源于共和党推动的法案损害了特斯拉的利益，同时其他既得利益者却能在法案中夹带私货。

但他可能忘了，两年后，特朗普的影响力将会下降，可是长期来说共和党仍然需要马斯克以及他的企业。马斯克个人的影响力巨大，拥有X平台以及数以亿计的粉丝。他的财力以及太空发射、卫星互联网和AI产业，仍然是美国全球竞争力的关键力量。所以，马斯克再忍耐两年，共和党政府也有可能在其他方面给特斯拉以支持。要知道共和党内部，也有人支持清洁能源，并且不少共和党州都欢迎并争取特斯拉投资，争相提供税收优惠、基础设施等支持。但是马斯克误判了自己的人气和盟友关系，导致整个共和党高层必须在他和特朗普间做出选择，那大家只能集体站队特朗普了。尤其是他一旦成立新党，就彻底成了共和党的竞争者，再想争取支持就难了。

他或许以为自己财大气粗，在民间拥有足够号召力，因此也能在政治领域独树一帜。然而，别忘了，一方面，美国法律对新党参选设置了极高门槛，马斯克要在全国范围打造一个新政党，其难度和风险不亚于再造一个特斯拉，但带来的回报却可能只是部分恢复碳排放交易或电动汽车的部分补贴。另一方面，美国已经形成了牢固的两党政治格局，选票很难被第三党分流。1992年，美国亿万富翁罗斯·佩罗斥资参选，虽斩获接近19%的普选选票，却因为赢者通吃的游戏规则，没能赢得哪怕一张选举人票。马斯克又能掀起多大的浪花呢？别忘了，马斯克是南非出生的，还无法直接参选美国总统，还需要找到合适的代理人，这无疑又增大了风险。所以，成立新政党这种不计后果的鲁莽行为，恰恰证明了马斯克在政治上的冲动和稚嫩。

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风险但更关键的是，虽然“大而美法案”会给特斯拉的股价和盈利带来影响，但马斯克执意涉足政治领域，才是特斯拉真正的不可控因素和最大风险。一个普遍的观点是，碳交易积分交易的收入占特斯拉净利润的约40%，因此“大而美法案”影响巨大。没错，在特斯拉2025年第二季度财报电话会议中，其CFO都承认了“大而美法案”将对公司下半年的净利润产生“重大负面影响”。也就是说，9月30日法案生效后，特斯拉确实面临严峻考验，股价也有可能暴跌。但我想说的是，“大而美法案”带来的影响将是边界清晰且规模可控的，如果当前马斯克将自己的时间和精力都投入到产品开发和技术研发之中，完全可以赚回损失。比如，重启Model 2项目，将有望快速提升特斯拉的整体销量，并为自动驾驶系统的训练和优化提供更多数据。又或是推动FSD自动驾驶系统向L3级自动驾驶迈进，特别是进行相关政策游说和合规性测试，也能帮助特斯拉抢占燃油车的市场份额。还有，Robotaxi试运营更是给特斯拉带来了巨大想象空间，不仅能创造一个类似Uber的新业务，还能促进特斯拉相关车型的销售，可谓一箭双雕。这些事情，只要马斯克认真回归公司主业，都是有可能实现的。之前马斯克曾高调表示，将要重新睡在公司，本是一个积极信号，但我们当时就断言，好不了太久。不出所料，他很快又回归政治，并宣布成立“美国党”。但政治所消耗的资金与时间将难以估量。马斯克不仅要亲自参与各州党派注册事宜，而且考虑到他自己不能参选总统，还要筛选候选人。此外，他还要应对两党议员以及媒体的轮番拷问，并在社交媒体上进行无休止的辩论。他每在政治上多投入一分精力，特斯拉的优势就会被削弱一分。这种风险远比损失几十亿美元的补贴和积分收入来得更可怕。所以，未来我们或许会看到特斯拉每况愈下，FSD系统和Robotaxi项目进展缓慢，甚至xAI和SpaceX也都会受拖累，最坏的情况是将逐渐淡出人们的视野。如果某一天，马斯克公开宣布暂停“美国党”活动，不再关注政治，而是全力回归特斯拉，专注于产品和技术的研发，特斯拉的情况自然有望得到改善。不过从他的专注点来看，企业经营已经无法满足他的野心了。此时，辞去特斯拉CEO并找一个像Tim Cook那样的接班人无疑是更加可行的解决方案。特斯拉究竟会如何发展，我们还需要继续关注。

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mulunbo

适时而生，非常好👍应该先把美国宪法、法律仔细研读一遍熟记于心，必须在合理合法的范畴内进行布局。

疯了吧

世界首富除了忙赚钱，还要想着人类未来上宇宙，还要当总统为全国百姓谋福利，真的神了。

mulunbo

马斯克应胸怀大志为人类的和平共处与人人平等作出贡献。并将美国优先丢进历史的垃圾堆。于此同时，还可以借助普京的力量。

月光如水

美国年轻人比较喜欢和支持这个突然冒出来的新政党。在2024年的总统选举中有大半共和党的选票都是马斯克带队逐个争取回来的。

dsfgdsg

说真的，特竞选时，马比所有人都卖力，出钱出力最多，最终给马一虚职。马不后悔是假的。

gzcom520

如果马斯克贏了，也就是地球上进入科技智能机器人时代；科幻变现实，如果这是地球上人类社会，自然规律的进化，马斯克所掌握的高科技智能必会助他赢得胜利！从而改变地球及人类社会！

meto

支持马斯克建党！正是由于说脱轨失控者本身的脱轨失控，才导致今天美国的混乱局面！长期以来驴象之争早已烦腻，错误的政策和蛮横的霸权只能使美国越摔越狠，是需要有搅局者出现了！尽管建党艰难，但只要有坚定的意志和得当的策略，终究是能克服困难取得成功的！现在就看马斯克的胆略和决心了！

陪着寂寞看孤单

马斯克其实想把美国再次伟大，不忍现在这两个党派的胡乱操控，把美国带领到衰败之地。

神隐之左手

坚决支持马斯克成立的“美国党”，下届竞选总统！