憋了半年终于出手！降房贷车贷公积金，如何影响我们的生活？

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大家好，我是蓝白。
今天有不少催更的，那就更。
上一期聊降息，说的是“看谁憋的住”。
今天终于憋不住了，老规矩，咱们先看事件，再聊背景和影响。
和去年924一样的配方，同样的味道，都是在开市期间，“一行一局一会”通过发布会来宣布，就是要给市场打强心针。
降准属于数量型政策，降息属于价格型政策。
先说价格型。
1，政策利率调降0.1个百分点，也就是把7天逆回购利率降低0.1%，公积金利率
央行是印钞的，钱借给银行，银行再贷给公司和个人，借出去的钱贵还是便宜，要看政策利率高还是低。

政策利率，相当于信贷、货币、债券市场利率的“遥控器”，以前遥控器太多互相打架，市场不知道该听谁的，货币传导的效应大打折扣，以后只盯着7天逆回购就行了。
5月下旬公布的LPR也会跟着降，1年期降到3%，5年期以上降到3.5%。
这个幅度怎么说呢...你就说降没降吧。
对咱们生活的影响，借钱更便宜，存款也会变得更廉价。
银行现在放贷生意不好做，我刚看财新文章说，小微企业经营贷不良攀升，行长说“我们现在都是求客户：求求你把贷款利息还了吧。”“只要能还利息，就暂时不会成为不良贷款，一切都好说”。

正因为银行竞争起来不讲武德，不管多低的门槛，多低的利率都抢着放贷，所以看去年财报，不少银行的住房按揭、消费贷、个人经营贷、信用卡不良率都在增加。
去年10月份降LPR，房贷利率就直逼公积金了，4月初那一波低息消费贷又卷的比房贷利率还要低。
所以监管就强制干预，把房贷利率和消费贷利率红线都定到了3%，怕银行的息差顶不住。
再给想买房的和已经买过房的算一笔账。
央行官网数据，2025一季度全国新发商贷平均利率是3.11%，这次降过后能达到3%，急着放贷的二线以下城市，还有部分股份行，城商行会做的更低，想买房继续做等等党吧。
背着房贷老业主会不会调存量，去年公布的联动触发条件是：新老房贷偏离度高于30bp。
去年10月之后，大部分人的房贷都调到了LPR-30bp，年内没有重定价的业主还是参考3.6%-30bp，选半年或3个月重定价的就是参考3.5%。
刚才提到新发平均是3.1%，不管选择哪种重定价，都减30bp的话，无论是3.3%或3.2%，都触发不了像去年那样大规模的调存量，洗洗睡吧。
只有一种省钱方式是等重定价日，跟着降0.1%，30年100万商贷等额本息月供能少55块钱，两杯奶茶吧。
有人说这不是“如降”嘛，也不能这么算，对比4年前的6%的百万商贷，月供少了将近2000块，买点肉蛋奶它不香嘛。
2，公积金利率降0.25个百分点，结构性货币政策工具利率降0.25个百分点。
这俩明显就降的幅度就大了，毕竟是定向的货币工具，调控的空间更大。
这两年很多想用公积金买房的业主心态快崩了，以前遥遥领先商贷的利率优势被冷酷的市场迅速抹平，之前就说过早晚会降的，央行说每年能省下200亿的利息，也不少了。
结构性货币工具是啥？支农再贷款，PSL都是，今年3月末PSL余额为2万亿，方便政策性银行借钱再贷出去，给地方收储、建保障房、保交楼用。

再说数量型。降准的幅度可不小，直接降了0.5个百分点。
降准是原本被“锁在”央行准备金账户的水（钱），释放到河道（银行系统），可以有更多的钱贷出去，推高货币乘数，提高M2增速。
至于这些水放出去，能不能有效果，怎么治理空转，那是另外一码事，货币政策只管的到货币，还需要各种财政政策配合。
还有一个有意思的点：直接把汽车金融公司和金融租赁公司的存准率从5%降到0！
对，你没看错，直接降到0，这么搞，我估计买车宣传分期免息的会越来越多。
再加上现在惨烈的车价，置换补贴，国补地补，真的，前些年买车的后槽牙都咬碎了。
2021年买房和2019年买车的，痛，太痛了。
其他的资本市场货币工具，增加服务和养老再贷款，支农再贷款，科创技改再贷款额度就不聊了，就是字面意思。
好，接下来聊背景和意图。
上一期视频里，跟大家说降息降准的几个条件，原话是：
1，等到关税战有眉目了，汇率彻底稳住在7.2到7.3左右，参考去年10月份降息时候的汇率水平。
2，等银行息差稳住，参考最近银行密集下调存款利率，就是为了给银行腾出来负债空间。
3，1季度超预期的GDP和PMI，说明还能继续憋。
这几个条件，现在都出现了转折。
1，五一期间，离岸人民币汇率两天涨了接近900点，一度升破7.19关口，从去年至今硬顶着半年不降息的货币政策首要考虑的“稳汇率”，算是可以暂时松口气了。
2，商务部已经明确，准备和美方接触，不说有眉目吧，至少货币调控的那根弦不用绷那么紧了。
3，4月密集有银行下调存款利率，这次专门提及自律机制会引导存款利率下行，给银行降负债成本，前脚刚降，后脚又要降。
4，4月的PMI有点难看，关税战的阴影开始扩大，4月新出口订单指数大幅回落4.3pct至44.7%，进口订单指数边际-4.1个百分点至43.4%。

不管好的坏的，反正牌算是凑齐了，也别等他们了，做好自己的事最重要，到点牌该出就出。
你看这两年，5月和9月，多少都是有点说法的。
去年是517新政刺激楼市，924给了市场前所未有的信心，这次又是5月。
为啥这次政策利率只降了0.1%，公积金、降准、结构性工具敢降的更多？
货币调控已经使尽浑身解数了，我们期待后面有力度更大的触及民生的手段来配合：生育补贴，城市们都学学呼和浩特是咋干的。更多的假期，我五一出去最大的感触就是国人太缺假了，谁家好人天生喜欢和别人挤啊。全社会落实双休（听说有的高中又改回来了，呵呵）。提高农村养老金和各地最低工资标准。穷人才是消费的根基，我愿意重复这句话100次。
政策在一步步的加码，至少方向已经确定了，以前看过一句话：种一棵树最好的时间是十年前，其次是现在。
我们一直在说，低利率是不可逆的，要把前些年脑海里潜意识认为理所当然的决策思维给扭转过来。
房贷这么低了，消费贷这么低了，郊区房子都打骨折了，BBA都跌哭了，酱酒跌的妈都不认识了，奶茶咖啡还不到10块了，外卖团购直播都干到赔本赚吆喝了，还要怎样？
不对，不对。
积累与重建的速度是不一样的，以前发展的太快了，我们1年，顶的上国外5年甚至10年，伤口愈合的速度却需要一针一线忍着疼耐心等待。
复杂系统中，敬畏风险、保持韧性，‌比追求速度更有生存价值。
我是蓝白，今天先聊到这，咱们下期再见。

superzhzh

应该还会降利率？