苹果业绩会：预计在6月当季，大部分销往美国的iPhone将来自印度

温馨阁

划重点：

苹果计划在四年内投资5000亿美元扩展美国设施，并采购190亿颗芯片。

苹果已经推出多个苹果智能功能，并扩展到更多语言和地区，包括简体中文版。

苹果采用混合战略投资数据中心，支持AI技术，并每季度花费30亿美元。

库克预计，关税将导致苹果第三财季成本增加9亿美元。
5月2日消息，美国当地时间周四，苹果公司发布了截至3月29日的2025财年第二财季（对应自然年2023年第一季度）财报。财报显示，苹果第二财季营收为953.59亿美元，同比增长5%；净利润为247.8亿美元，同比增长5%；摊薄后每股收益为1.65美元，同比增长8%。
在第二财季，苹果营收和利润都超出了LSEG所调查分析师平均预期，但其服务业务收入未能达到市场预期。此外，苹果在大中华区营收同比下滑超过2%，该公司预计关税将导致其第三财季成本增长9亿美元。
财报发布后，苹果管理层召开分析师电话会议，首席执行官蒂姆·库克、首席财务官凯文·帕雷克以及其他高管解读财报，并回答了分析师提问。
以下为苹果第二财季业绩会精华内容：
库克首先登台，介绍了苹果在美国第二财季的运营进展。他表示，苹果最近宣布了计划，在未来四年内投资5000亿美元，扩展其在多个州的团队和设施。苹果将在得克萨斯州开设一座新的先进服务器制造工厂，预计今年投入运营。此外，苹果还计划从多个州采购超过190亿颗芯片，其中包括数千万颗在亚利桑那州制造的先进芯片。今年，苹果还从一家美国公司采购了iPhone上所用的玻璃。总的来说，苹果在美国的供应商已超过9000家。
在产品方面，库克重点介绍了第二财季推出的入门级机型iPhone 16e，它搭载了最新一代的A18芯片，并配备了全新的Apple Design C1调制解调器，这是iPhone史上能效最高的调制解调器，使得iPhone 16e成为拥有最长电池续航的6.1英寸iPhone。
库克还透露，Apple Vision Pro通过Metallica为用户带来了全新的音乐体验，而Vision OS 2.4则为Vision Pro用户解锁了首批苹果智能（Apple Intelligence）功能，并推出了“空间画廊”应用。
库克称，苹果的服务业务继续表现强劲，实现了创纪录的营收，同比增长12%。该业务在各个领域均有出色表现，无论是早晨收听自己喜爱的播客，还是通过Apple Pay购买咖啡，再到在Apple Books上阅读最新畅销书，使用App Store中最喜爱的应用，或者晚上通过Fitness Plus进行锻炼，苹果服务正在全天候丰富用户的生活。
在软件方面，苹果刚刚发布了iOS 18.4版本，带来了多种语言的苹果智能功能，其中包括简体中文版。AI和机器学习是苹果多年来推出的众多创新功能的核心，旨在帮助用户度过更美好的一天。这也是为什么苹果在设计Apple Silicon时内置了神经引擎，以支持其产品和第三方应用中的众多AI功能。正是这些技术优势，使得苹果设备成为生成式AI的理想选择。
在2024年WWDC大会上，苹果宣布推出Apple Intelligence，并分享了将生成式AI融入其生态系统的愿景，目标是将AI深度集成到用户日常使用的应用和功能中。为实现这一目标，苹果打造了高效的基础模型，专门用于日常任务，设计了贴近用户需求、易于使用的功能，并努力构建一个保护用户隐私的系统，无论是设备端处理请求，还是在云端使用私有云计算，这些都是苹果在隐私保护和AI领域的一次重大进步。
自iOS 18发布以来，苹果推出了多个Apple Intelligence功能，包括写作工具、Genmoji、视觉智能，以及与ChatGPT的无缝连接。用户可以通过简单的提示创建记忆电影，还新增了AI驱动的照片搜索、智能回复、邮件消息的优先级通知总结等功能。苹果正将这些功能扩展到更多语言和地区。
关于个性化的Siri功能，苹果还需要更多时间来完善，以确保这些功能能够达到高质量的标准。苹果正在持续改进，期待尽快将这些功能交到用户手中。
在可持续发展方面，苹果刚刚庆祝了地球日，并宣布已经将温室气体排放量从2015年水平减少了60%。如今，苹果在运营中使用更多的清洁能源，并在产品中使用了比以往更多的回收材料。
最后，库克简要介绍了关税对第二财季业绩的影响，并讨论了对第三财季的预期影响。他表示，关税对苹果第二财季的影响有限，因为公司能够优化供应链和库存管理。至于第三财季，苹果目前尚无法精确估算关税的影响，但他们预计关税将使苹果的成本增加约9亿美元。
以下为分析师问答环节：
问：目前美国市场约有50%的iPhone来自印度，到本财年结束时，你们预计来自印度的iPhone在美国市场的占比会是多少？苹果是否计划未来让印度承担100%美国市场iPhone的供应？
库克：现行的关税是根据产品的原产国来征收的。预计在第三财季，大部分销往美国的iPhone将来自印度，越南则会成为大部分iPad、Mac、Apple Watch和AirPods的原产地。与此同时，中国依然是销往美国以外市场的大部分产品的原产地，比例超过90%。当前的关税主要来源于2月份生效的20%中国产零部件关税，以及4月新增的125%的特定品类关税，这对部分Apple Care和配件业务产生了影响，导致这些产品的整体税率至少达到145%。
关于半导体相关产品的“全球对等关税”，由于商务部正在进行232条款调查，这项政策尚未实施。因此，目前iPhone、Mac、iPad、Apple Watch和Vision Pro等产品并未受到影响。至于第三财季，如果全球关税政策保持不变，我们预计将导致公司成本增加约9亿美元。
问：你曾提到，苹果在渠道中提前销售以应对关税问题。消费者是否因为预期涨价而提前购买，还是说消费行为保持正常？
库克：在第二财季，我们并未观察到明显因关税问题导致的消费前置现象。iPhone及其他产品的渠道库存基本保持稳定，不仅是iPhone，其他产品也同样如此。
问：第三财季的9亿美元关税成本低于市场预期，后续季度的关税成本是否会成倍增长？
库克：正如我刚才提到的，决定我们支付关税的关键因素是原产国。目前，我不想对未来的关税走向做太多猜测，因为相关调查仍在进行中，也无法确定未来会如何变化。
问：苹果第二财季大中华区营收下降了2%，较上季度11%的降幅显著改善，你认为这种情况会持续吗？考虑到所有的地缘政治紧张局势，未来中国市场的走势如何？
库克：确实，我们在中国市场的营收同比下降了2%，但如果去除汇率的负面影响，实际营收与去年同期基本持平。因此，相比第一财季的下降11%，我们在季度环比上已经有了显著改善。3月底时的渠道库存与季度初相似，所以并没有出现过多的库存积压。
我认为补贴政策对苹果业绩产生了积极影响，尽管很难精确估算具体影响的程度，但我认为它是正面的。我们的一些产品纳入了补贴范围。通常，如果iPhone的价格超过6000元，就不符合补贴资格，而其他产品则有不同的规则。我认为补贴对我们有帮助，也对其他公司产生了影响。
iPhone无疑是季度业绩环比改善的主要驱动力。与此同时，Mac、iPad和Apple Watch在中国市场吸引了大量新用户，这一趋势看起来相当不错。iPhone是中国城市地区最畅销的智能手机，iPad则是城市地区最畅销的平板电脑。因此，我们在中国市场也看到了一些积极的迹象。
问：你们如何应对贸易政策的不确定性，特别是你之前提到的提前准备库存？你们是否计划继续这样做，直到基于232条款的调查有更明确的结果？另外，你能谈谈你们在定价方面的理念吗？如果成本上升，这会影响经销商或最终消费者吗？
库克：显然，我们在关税问题上非常积极参与讨论，并将继续与相关方沟通。关于定价，目前我们没有新的公告。我想说的是，我们的运营团队在优化供应链和库存管理方面做得非常出色，我们会在可能的情况下继续采取类似措施。
问：你提到关税将在第三财季新增9亿美元成本，但可能有一些独特因素在帮助你们。你能谈谈这些因素是什么吗？
库克：我不想列举所有的因素，但举个例子，之前提到的提前准备库存就是其中一个重要因素，这对我们在制造采购方面非常有帮助。
问：随着你们在美国的生产增加，以及在印度等地的供应链变化，毛利率是否会受到影响？
库克：我们很高兴看到生产更多地转移到美国。我们在亚利桑那州的台积电项目非常关键，台积电是我们最大且最早从那里获得产品的客户之一。此外，我们还在美国生产玻璃和Face ID模块。实际上，190亿颗芯片正在美国的12个州生产。
帕雷克：每一轮产品周期都是不同的，我们在过去几年成功地管理了毛利率，平衡了单位成本、收入和毛利。当我们推出新产品时，它们通常具有更高的成本结构，但随着新功能的推出和技术进步，我们能够降低产品成本。我们的产品和服务有不同的盈利水平，市场上相对成功的产品会影响整体毛利率。
问：关于供应链的韧性和冗余问题，能否谈谈你们如何看待未来2到3年供应链的规划？
库克：我们的供应链非常复杂，风险始终存在。我们以前的经验告诉我们，如果所有的生产都集中在一个地方，风险就会过高。因此，我们在某些供应链环节逐步开辟了新的供应来源，未来可能会继续在这方面进行调整和扩展。
问：你曾在上次财报电话会议中提到，Apple Intelligence在推出的市场中对iPhone销量产生了显著影响。能否谈下，Apple Intelligence在其他国家推出后的效果如何？
库克：在第二财季，我们确实看到，在那些已经推出Apple Intelligence功能的市场中，iPhone 16系列的年度同比表现明显优于那些没有推出该功能的市场。我们在4月份推出了不同的语言版本，因此这些功能的提振效果将在第三财季更加显现。
问：你提到的5000亿美元投资，能否告诉我们这笔投资的组成部分？比如其中多少是资本支出（Capex），多少是研发支出（R&D）？它们将如何分配到不同的项目中？
库克：这5000亿美元的投资涉及多个领域，既包括资本支出，也包括运营支出和研发支出。我们将在得克萨斯州、加利福尼亚州、亚利桑那州、内华达州、爱荷华州、北卡罗来纳州等地扩展设施。我们还将在得克萨斯州与合作伙伴一起建设先进的服务器制造厂。这项投资的组成非常多样，涵盖了多个不同的方面。
问：你提到过“边缘AI”的话题，这对于你们来说非常重要，尤其是从iPhone和Mac的角度来看。但我很好奇，现有的智能手机规格和硬件是否足够应对未来边缘大语言模型（LLM）的推理需求？你们是否认为未来可能需要一种全新的设备？
库克：我们已经在iPhone 16上推出了大语言模型（LLM）。我们客户的一些查询是在设备上处理的，另外一些则会转到我们的私有云进行处理，在那里我们确保了设备上的安全性和隐私保护。此外，某些查询需要全球范围的知识，我们与ChatGPT的集成有助于完成这类任务。我们对这个机会感到非常兴奋，也对未来的发展路线图充满信心。总的来说，我们非常高兴看到我们在这方面的进展。
问：考虑到你们承认新的Siri助手的推出时间比预期要长，在这些延迟中你们有什么收获？你们认为是由于组织因素、遗留的软件堆栈，还是研发支出不足所致？
库克：我们已经推出了许多AI功能，包括写作工具、无缝连接ChatGPT、Genmoji（个性化表情符号）、图像创作工具、视觉智能、回忆影片制作、AI驱动的照片搜索、智能回复、优先通知总结等一系列功能。而且，最近几周我们已经将这些功能扩展到了多种语言版本，包括简体中文。然而，关于更个性化的Siri，我们确实需要更多时间来完善它，确保它能够达到我们一贯的高质量标准。至于为什么出现延迟，实际上没有特别的原因，更多的是需要更多的时间来完成它。不过，我们的工作进展顺利，并且我们非常期待尽快将更个性化的Siri功能推向市场。
关于投资的问题，我们从未低估或削减对业务的投入。我们在研发方面的支出非常可观，并且这一投入仍在持续增长。所以，我们会确保进行必要的投资，以支持我们的技术路线图和未来发展。
问：你曾提到，苹果正在构建自己的基础模型。你认为拥有自己的基础模型对苹果有多重要？另外，当我们看到苹果在数据中心的开支为每季度约30亿美元，而其他公司则是其数倍时，你是如何看待苹果的数据中心战略的？
库克：在数据中心方面，我们采用的是混合战略。除了我们自己的数据中心投资外，我们还依赖第三方的数据中心服务。正如我之前提到的，5000亿美元的投资计划中，也包括在一些州扩建数据中心。因此，我们确实计划在这一领域进行大量投资，并且这些投资将不设上限。
至于基础模型，我们希望能够拥有并构建自己的模型，同时也会进行合作。我并不认为这是一项“全自建”或“全合作”的选择题。事实上，我们在基础模型的开发上已经投入了相当一段时间，并且已经开始推出一些模型，这些模型目前已经被我们的设备和私有云计算所使用。（腾讯科技特约编译金鹿）
相关阅读：
苹果服务业务营收不及预期，关税将导致成本增9亿美元，股价盘后跌4%

thepromises

看了LZ的帖子，我只想说一句很好很强大！

yzszh64

感谢楼主分享。

com2

感谢楼主分享！