关税风波下的芯片市场：华强北商家“捂”货待涨 国产半导体厂商已接到“替代”订单 | 传真

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财联社4月14日讯（记者 王碧微 付静）“现在都在观望，封库存了，大家担心价格会暴涨暴跌。”一位深圳华强北档口老板告诉财联社记者，近期关税战愈演愈烈，美国方面朝令夕改，关税政策对全球芯片产业的影响扑朔迷离。
今日，财联社记者实地走访被称为“中国电子第一街”的深圳华强北了解到，目前多家档口对CPU、GPU等热门芯片的报价已经暂停，且多家档口关门歇业，持货待涨。

（华强北某商场 财联社记者摄）

同时，财联社记者从芯片产业链多方获悉，美国本土IDM受关税战的影响或最大，预计存储、MCU等部分芯片渠道价将上涨。反观国内，多家电子元器件上市公司称，由于美国芯片业务占比较低，关税战实际影响有限。同时，多位受访的半导体产业链人士表示，关税新政出台后接到更多来自国内客户的咨询，“涉及到美国原产地的产品，已经有下游客户开始跟我们沟通（国产）替代的可行性了。”一名上市电子元器件分销企业高管告诉财联社记者。
华强北热门芯片商持货待涨
4月14日上午，深圳华强北。财联社记者走访发现，多家售卖CPU、GPU等热门芯片的商家并未开档。“好几家CPU的档口上周五就关门了，暂停营业了。”一位档口主告诉记者。

（华强北某商场 财联社记者摄）

问及英伟达5090、5080 GPU及英特尔、AMD等厂商的CPU价格时，一位华强北电脑组装老板称，目前问不到价格，因为上游渠道正封库存观望，“目前新进产品价格存在极大不确定性，大家既害怕卖亏了，又害怕高价进的货砸在手里。”
“一天一个价格，上周我给一个企业客户配置了一台电脑是5000元，客户满意之后想多定几台，但是一周之内同样配置的电脑从5000元上涨到5200元再到5800元，客户就说先不要了。”上述电脑组装老板说。
“价格这几天肯定是有波动的。很多美国品牌的元器件现货商现在基本上都囤货，或者说捂货不出货。”一位资深元器件行业人士告诉财联社记者。群智咨询（Sigmaintell）半导体事业部资深分析师杨圣心也告诉财联社记者，“涨价早已开始，暂停报价就是因为价格变化过快。”
不过，并非所有芯片报价都受到关税风波影响。在谈及存储芯片时，多位厂商表示，虽然价格在涨，但均有现货，且价格波动不会太大。
一位上述华强北电脑组装老板告诉财联社记者，他已经进行了小批量的国产固态硬盘备货。

（长江存储的致态存储硬盘 财联社记者摄）

一家AI企业采购负责人告诉财联社记者，公司芯片一般通过代理商进口，目前仍在正常报价，未收到大幅涨价通知。针对后续可能出现的涨价风险仍在调查，同时他强调，“除了关税涨价，可能还会有汇率变动风险。”
“我们TI的物料流片在美国，封测在东南亚。我们向各个代理确认，目前反馈暂时没有要涨价，但代理商建议适当备点库存。”上述负责人称。
此外，记者于华强北市场留意到，有相当多主营业务为二三极管、LED电源芯片、单片机等非热门品类芯片的商家仍在正常营业及报价，一位主营罗姆品牌产品的商家表示，目前现货充足，有需求可以沟通。
一名上市公司高管向财联社记者表示，暂停报价既有供应商也有企业行为，“毕竟这个关税事件太突然，大家都需要评估，供应商要评估该按什么标准报价，企业也会评估还要不要买，这不是几天就能确定的，何况可能还要再观望下有没有新的变化。”
上述资深元器件行业人士进一步告诉记者，大部分产品现在市场并不缺货，库存还有很多，不管是原厂、代理商、现货商、客户端都有现货。库存没有消化完，需求也没有增长。此外，涨这么高的价钱，市场很难消化。“我认为，结局很可能是现货商涨个30-50个点，这一波就已经到顶了。现在反而是一些现货快速消化库存，快速跑路的好机会。”
美国本土IDM受影响或最大 部分芯片渠道价将上升
目前，从几家主业涉及电子元器件分销的上市公司回应来看，近期“关税战”对公司业务的实际影响有限。
财联社记者以投资者身份致电神州数码（000034.SZ），证券部人士称关税战对公司IT分销业务的影响不大，“因为实际从美国进口的比例是非常小的，大部分来自东南亚或大陆地区的厂商或者产线。”
中电港（001287.SZ）证券部人士告诉以投资者身份致电的财联社记者：“来自美国的芯片现在占比是个位数，关税战的影响有限。”
深圳华强（000062.SZ）近期亦发布公告称，本次关税政策的变化对经营的直接影响有限。采购端，对公司去年分销的全部SKU进行初步排查后发现，原产于美国的SKU数量不到100个，对应的采购金额占公司采购总额的比例仅约0.2%。销售端，去年出口业务金额占公司收入总额的比例约为2%，且基本上没有出口至美国的业务。
英唐智控（300131.SZ）方面亦告诉财联社记者，没有原产地来自美国的芯片，因而不受影响。
上周五，中国半导体行业协会紧急通知，根据海关总署的相关规定，“集成电路”原产地按照四位税则号改变原则认定，即流片地认定为原产地。受此消息影响，德州仪器、英特尔、格芯、美光在内的多公司股价应声下跌。财联社记者向英特尔相关人士询问相关影响，截至发稿未获回复。
“主要影响流片在美国本土的厂商，尤其IDM受影响较大。设计厂商多数投片在台积电、三星等非美国代工厂，受影响相对小。”杨圣心向财联社记者分析。
头豹研究院高级分析师张俊雅向财联社记者分析，相关关税政策将主要冲击在美国拥有晶圆厂的IDM企业和依赖美国晶圆厂代工的IC设计公司，比如模拟芯片厂商（德州仪器TI、安森美、亚德诺‌ADI）、逻辑芯片厂商（英特尔）、存储芯片厂商（美光），以及少数IC设计厂商（Qorvo）等，短期内将造成订单暂停和库存积压，如果无法通过转移产能规避关税，可能被迫涨价。长期来看，可能会迫使美企将晶圆产能转移至美国以外的地区如东南亚、欧洲，但产线迁移成本极高。
不过值得注意的是，前述这一规定将不会影响非美国本土晶圆厂代工的设计企业，包括英伟达。一位英伟达产业链人士告诉财联社记者，美国关税政策目前影响有限。上周财联社曾报道，以今年爆火的英伟达H20芯片为例，“货很紧张，目前不够交付，但短期内紧张主要是因为真实的需求存在，以及防止被禁（而囤货），并非受关税政策影响。”
据杨圣心观察，近期的关税战下，多数国内Fab反馈未受到明显影响，而国内设计公司的客户也以本土厂商为主，因而影响较小。
值得关注的是，美国在关税政策方面屡屡朝令夕改。美东时间4月12日，美方公布相关备忘录，豁免计算机、智能手机、半导体制造设备、集成电路等部分产品的“对等关税”。不过，周末白宫人士却称特朗普即将发布针对半导体的232条款研究报告；美国商务部长卢特尼克又称电子产品将纳入即将出台的行业关税，并将在一个月左右的时间内实施。
张俊雅告诉财联社记者，CPU、AI芯片、车规级功率器件三类芯片在国内目前自给率比较低，如英特尔、AMD的高端处理器在服务器、PC领域仍占主导，TI、安森美的IGBT、MOSFET在新能源车领域不可替代性较高。
“但关税政策是否造成影响，现阶段主要看芯片原产地是否为美国，而非是否实现自给。目前这些芯片仍然是非美系代工为主。但渠道商借机抬价是不可避免的，存储、MCU等芯片的渠道价格会有一定上升。”杨圣心认为。
国产厂商称已接到“替代”订单 国产化加速成共识
在张俊雅看来，近期的关税战总体上将加速半导体领域国产化进程，尤其是消费电子、工控领域（如模拟芯片、MOSFET）；国内晶圆厂也将加速研发高端产品（如中芯国际）、长鑫存储（DDR6/HBM）。同时，半导体设备/材料端也将获得更多的验证机会，国内封测厂商也会获得更多的订单。
“涉及到美国原产地的产品，已经有下游客户开始跟我们沟通（国产）的可行性了。”一名上市分销企业高管告诉财联社记者。
他认为，相关政策变化将给国产芯片行业带来利好。“短期来看，无法进口的芯片需要有替代产品，长期来看，会督促大家增加国产芯片的采购占比，防止更加极端的情况出现。趋势是肯定的，但是替代得有一个过程，配套的设计、软件、工艺可能都需要调整，每家产品替换的节奏不一样，不能一概而论。”
国内某三代半IDM厂商也认为国产化将加速，并表示已在和下游进行沟通，“不过市场还没这么快反应上来，导入到量产，中间有个时间过程。”
财联社记者问及神州数码IT分销业务中的美国芯片占比情况，公司人士称，“我们没有具体拆分出来，但国内品牌的占比是在不断增长的。”
“关税战后下游（对国内设备的）需求增多，已经有客户来找我们咨询。”一位国产半导体设备商也告诉财联社记者。
另有国产存储厂商人士也认同关税战利好国产化的观点，但他向财联社记者坦言，“我们准备的比较早，不过目前从需求看其实还好。”
他分析，“因为供应链太长了，光机台就几百种，供应链上国产化的选项还是挺多的，就算是不能完全规避的类别，可以由供应商发起豁免申请。不过，部分国产供应商设备里也会有美源的部件，不能一概而论。”
值得注意的是，目前国内产品的增长已经成为一些经销商的重要业绩增长来源。深圳华强今日公告，预计今年一季度归母净利润为9644万元-11481万元，同比增长68%-100%。公司持续深化与重点产品线和客户的合作，积极开拓市场，实现了业务规模的稳步增长，并加大国产半导体品牌的推广力度，报告期内中国本土产品线的销售收入增长成为公司收入增长主要来源。
（财联社记者 王碧微 付静）

wifai

我之前在华强北配电脑，价格一天一变，现在这种情况感觉又要来了。

gzcom520

最终所有一切都由人民来承担。