读懂昆仑万维，一家中型大模型公司的野望和困境

镜花水月

文｜魏琳华
编｜王一粟
一再洗牌的大模型牌桌上，昆仑万维是其中最特别的一家公司。
和阿里、百度等一批市值千亿的大公司相比，昆仑万维仅仅算得上是一家中小企业。但在烧资源也烧人才的大模型赛道，昆仑万维不仅先在AI领域分到了一杯羹。两年过去，被质疑“跟风”的昆仑万维，也比大众的猜疑跑得更长久。
今年1月6日，昆仑万维正式将对标OpenAI o1模型的「天工大模型4.0」o1版和4o版全量上线，官方表示，这是国内第一款中文逻辑推理能力的o1模型，后者则对标GPT-4o，在端到端语音上实现突破。

「天工大模型4.0」o1版 图源：昆仑万维
为什么昆仑万维能够上桌？创始人周亚辉给出的结论是，时机。
“大家可以想象，如果我们不是（大模型）做得很早，没有坚持做下来，现在肯定没有我们任何位置。”谈及昆仑万维在AI领域的优势，周亚辉给出了这样的回答。
但在一年后，昆仑万维在大模型赛道积累的时间优势渐渐不再明显。当风口期抢下的有限红利过去后，这家公司开始转向更有可能的领域——AI应用。
想要做出Super App，技术优势和产品思维缺一不可。而当Scaling Law放缓，大模型的能力迭代速度放缓，以产品起家的昆仑万维，开始试图发挥自己互联网时代的产品、运营优势，希望在大模型的牌桌上生存地更久一点。
它能成功吗？
抢跑AI的两年

给一年半前的字节AI战略打了40分的周亚辉，是怎么布局昆仑万维AI战略的？
最关键的，是够快。
“这波大模型还在极早期，“去年10月，昆仑万维董事长兼CEO方汉这样回答，“昆仑万维更多的是在多方向尝试，快速尝试，fast fail（快速迭代），快速转变方向。”
在“All in AGI 和 AIGC”的两年多时间中，从基座大模型到应用层生态的构建，昆仑万维布局的速度，很大程度上决定了这家公司在AI行业的位置。
2023年，昆仑万维就在钻研大模型上抢得先机，它是最早加入“百模大战”的玩家之一，也由此吃到了市值增长的红利：当年4月，推出对标GPT-3.5模型的“天工”大模型后，昆仑万维股价一度飙升230%，其市值也一路飙升，最高点达到793亿元。

近三年昆仑万维市值变化
而在做AI应用上，昆仑万维同样延续了“快速尝试”的思路。有接近昆仑万维的员工向光锥智能评价，“周老板眼光独到，思维很敏捷，所以天工AI启动的早。”
以目前昆仑万维用户量最大的AI应用“天工AI”来说，它是目前国内为数不多月活进入“五百万俱乐部”的AI产品。作为一个助手类的综合类应用，昆仑万维早早押中了AI搜索赛道，成为国内首个推出AI搜索功能的公司。有昆仑万维员工向光锥智能表示，当时，天工AI也是同类产品中第一个做投放的应用。
在AI搜索的空白期，通过率先做产品+投流，昆仑万维也吃到了市场早期的红利，先积累了一批用户。
据统计，2024年1月到10月，中国 AI 应用（APP）累计下载量排名前 5 的应用包括豆包、文小言、Kimi、星野和天工AI，其中，天工AI在10个月的时间内累计下载量达到1170万。

AI原生应用拉新统计，天工AI位列第五 图源：AI产品榜
但早期抢跑的优势能够帮昆仑万维先站稳脚跟，却不能保证它一直立在牌桌上。
顺着基建大模型-AI应用的布局思路，如今，昆仑万维仍然在优化底座的大模型能力，追赶头部大模型批队步伐的同时，给AI应用矩阵打好技术基础。
11月，昆仑万维推出了对标OpenAI o1的大模型——天工Skywork o1，并且放出了基于开源Llama 3.1 8B的开源模型以及两款专用版本Skywork o1 Lite、Skywork o1 Preview。
加持Q*算法和强化学习能力后，在数学、编码等能力上，昆仑万维的开源模型版本能力提升显著，在数学领域，它使基座模型Llama-3.1-8B能力达到SOTA，超越了阿里的Qwen-2.5-7B instruct。
多模态能力方面，昆仑万维也在紧跟着“小步快跑”。
本月，昆仑万维对标GPT-4o的多模态大模型Skywork 4o正式上线，能够高效响应速度的同时，它支持实时打断、情感理解、个性化记忆、支持自定义音色等能力。
但在基础大模型的市场地位上，昆仑万维曾经抢跑的身位正在变得不明显。以多模态来说，国内已经有不少企业抢占先机。以端到端语音为例，智谱AI、科大讯飞、西湖心辰等早在9月左右先后发布了各自的端到端语音模型和产品。昆仑万维晚了接近3个月。
昆仑万维在GPT-4o类产品的现状，某种程度上也是这家公司当下所处境地的一种折射：在大模型行业神仙打架、行业都在加速快跑的情况下，昆仑万维的速度渐渐失去了优势。
基础大模型放缓，想用AI产品弯道超车

无论在大模型领域还是在AI应用层面，大厂的资金、流量优势是它们加码AI的护城河，也是中小公司难以逾越的壁垒。这一点，昆仑万维也不例外。
在大模型领域，昆仑万维开始陷入了和自身定位“中型公司”一样的境地：它难以和大厂队、创业新锐竞争，又仍然在自研模型上取得了一席之地。
从综合能力的多模态模型更新来看，昆仑万维最新的版本是今年4月发布的天工大模型3.0，据官方信息显示，该模型参数高达4000亿，已经实现了对Grok的超越，成为当时全球最大开源MoE模型。
但在国内大模型公司的不断跟进中，多模态领域的开源大模型能力更新迭代极快。就在前两天，Deepseek的V3大模型正式上线，在大多数基准上，它的能力已经超过了顶尖闭源模型GPT-4o。
而在Scaling Law放缓的情况下，基座大模型的预训练效果有限，单靠预训练，大模型能力上升不再快速。
“从信仰到怀疑Scaling Law，我们花了不到一年的时间。”作出分拆预训练团队的决定后，李开复这样点评他所看到的大模型发展变化。在训练超大模型上，他给出的判断是，其成本、代价会非常高，绝对不是一个初创公司可以做的事。
此外，大模型技术能力攀升带来的性价比已经打折扣。正如方汉在一场AI会议上作出的判断一样，SOTA的红利期正在变得越来越短暂。
由此，昆仑万维早早铺开的另一条路，它的上限正在变得更加宽广。
“AI产品在产品模式和商业模式上的创新，是远远落后于在技术上的创新。”方汉说，“但是，真正对于C端用户来说，产品跟商业模式上的创新才更重要。”
两年时间里，昆仑万维保持着快速迭代的节奏，分别在AI短剧、AI社交、AI搜索、AI音乐、AI游戏五大领域发布了相应产品。

在昆仑万维的规划中，上述五大平台可以归纳为两条业务线——AI搜索和AI UGC平台。方汉认为，AI搜索将成为提高C端用户工作效率的超级APP，AI UGC平台则成为用户表达自我的空间，这些生成资产也将是提升用户和应用之间联系的要点。
而无论是做搜索还是做内容平台，对于昆仑万维来说，凭借着此前收购海外第三大浏览器Opera，加上早早出海、拥有一批海外社交产品矩阵，它在相关应用的产品和运营经验上储备可谓丰厚。
优势也在产品数据中展现出来。值得注意的是，在AI搜索、AI社交应用两个领域，昆仑万维积累的产品能力和用户基础均已经能够和大厂队以及“六小虎”追平的机会。目前，天工AI月活超过500万；截至去年10月，其AI社交产品Linky在海外月活超过378万，位列AI出海产品榜的第六。
但在AI应用领域，昆仑万维在一些细分赛道上面临的困境，和其大模型公司的发展处境别无二致。
以搜索来说，虽然昆仑万维拥有自建索引库的优势，光凭这点已经超越了市面上多数AI搜索厂商。但同样拥有浏览器产品积累、同时手握更多数据和流量资源的大厂，轻而易举就能完成前期的用户积累。
以百度“AI搜”为例，12月，该产品网页端访问量环比增长超过90%，单月访问量超过1100万次，是昆仑天工AI访问量的两倍以上。

图源：AI产品榜
本月，百度“AI搜”正式上线，它还把功能嵌在了百度搜索的首页，借助这个国内断层第一的流量入口，更多用户会被导入到百度的AI搜索新产品中。即使在移动硬件终端，百度和360等搜索玩家也紧紧地把控着市占率。
当大厂玩家下场做起了一样的生意，留给昆仑万维们的时间，不多了。
昆仑万维们，抓紧AI的稻草

从成立到现在，纵观昆仑万维的业务变更，这家公司似乎总能在关键时刻嗅到风口并抓住它。
以网游起家上市，到收购浏览器、坚定出海，昆仑万维借着游戏业务当地基，在该部分收入下滑的时候，它又在出海的“蓝海期”跳上了通向海外市场的船——2010年，昆仑万维就将目光转向全球，通过收购Grindr、Opera等一系列应用和自主开发产品矩阵，它早早在海外市场站稳脚跟。
如今，AI成了昆仑万维的第三张牌。

“作为一家中型互联网公司，唯一的梦想就是成为巨型互联网公司，所以一直在找第二曲线。”谈及为何要做AI，方汉给出了这样的答案。
成功，则借助AI翻身上桌，向着成为一家大型公司的路前进。失败，昆仑万维仍然维持中游水平，再次寻找下一个值得押注的新风口。
被质疑“见风使舵”的昆仑万维，不是第一次找寻新的增长曲线。不过，比起已经被它抛在后面的元宇宙、新能源等太过遥远、或是不贴近自身发展的业务，AI无疑是昆仑万维当下能够握住的最优解。
所以，昆仑万维才敢喊出“All in AGI和AIGC”的口号，并把大把资金烧到AI上。昆仑万维在第三季度财报中指出，为了加快 AI 技术应用落地，前三季度公司研发费用提升至 11.44 亿元，同比增长84.47%。据方汉透露，为了储备充足的算力，仅2023年一年，昆仑万维就花了8亿用于购买芯片。

对于方汉来说，这些亏损在他眼里，是“必经之路”，随着技术发展逐渐改善，昆仑万维的亏损也将进一步收窄。
“我们还在早期，要去适应市场，肯定要有比较大的投入。我相信，这些投入一定会在后面的市场占有率上获得足够的回报。”方汉说，“所有的推理和训练成本都在急剧下降，公司的消耗也在下降，亏损应该不会持续。”
多家证券公司给予昆仑万维“买入”和“持有”的评级。华泰证券在一份研报中指出，其看好昆仑万维在AI大模型及应用端的竞争优势，应用端有望不断落地，维持“买入”评级。
2025年，更多业内人士都在押注，这是AI应用的爆发之年——当AI调用成本无限低，能够让厂商自负盈亏的情况下，AI应用已经具备了开拓受众的基本特征。
但从奔向AGI的第一天起，包括昆仑万维在内的一众国内公司都要关心商业化的问题。如果能够从庞大的AI产品支线中快速试错，找到一个能够撑起公司的Super App，眼前的一切亏损都是值得的。
反之，昆仑万维也只能放弃这块曾经拉升公司市值的肥肉。正如方汉的判断，对于昆仑万维来说，放弃AIGC评判标准不是钱烧多少，而是如果不在第一集团，就没有必要继续了。
打下多模态大模型基座的昆仑万维，已经付出了不少的“沉没成本”。为此，在坚守现有的AI搜索、AI UGC之外，它还会继续推出一系列AI应用产品，以将这些成本兑现。
方汉对AIGC和AGI的态度，也是所有国内AI公司必须面对的处境：
“AGI 肯定是我们（昆仑万维）的目标。但我总得先活下去吧，AIGC 让我们先活下去。”

yzszh64

谢谢楼主分享。