万科式自救

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万科资产处置动作加快。



近期，万科不仅把深圳湾超级总部基地的总部地块摆上货架（5月27日下周一竞价），旗下的物流公司超过80%的股权也拿来质押，获招商银行和兴业银行银团200亿贷款（一半置换，一半新增），已到账100亿。



REORG报道特别指出，此200亿银团贷与此前传闻的800亿银团贷，是两码事，但未提及粤海控股对万科物流业务的尽调是否还在进行。

监管层对万科的支持力度与态度，表明万科是房地产行业出清的晴雨表、风向标。如果说恒大出险是“个别事件”，那么万科可能是“例外”，符合此前苗头“万科是市场的大底”的判断。

受相关消息影响，万科境外债大涨。

事实上，大火已向央国企地产身上烧去，但能否阻断，什么时候阻断，似乎变得不太重要了。在行业持续下行的当下，央国企地产也存在出清的空间与必要性。

苗头认为，517新政有刺激市场情绪之效，却无力挽救房企的现金流。项目预售资金严监管的态势不仅没有放松，而且因为保交楼会议传递的政策导向而进一步加强，万科等高负债房企因此仍需抓住机会，加大加快房屋促销和资产处置力度。

此外，与万科合作（过）的小股东在密切关注烟台事件进展，对万科而言，这些“星星之火”，是不可忽视的变量。

4月底时，市场传言国家SJS已进驻万科1个多月，而万科大股东在4月30日召开的股东大会上放出的“察其言观其行”狠话，说明万科的自救，将全方位、无保留、用尽全力。